當全球各大央行發佈了更加溫和的貨幣政策聲明，加之又放鬆對通脹預期，這推動了全球債券市場的高速運轉。

而在股市表現不佳的影響下，長期國債收益率更證明了它們的對沖能力。投資者都在買入國債規避風險，導致全球國債期貨價格上漲、收益率下行。

衡量全球51萬億美元債券市場的彭博巴克萊全球綜合總回報指數自去年11月低點後不斷攀升，目前已收復了去年前10個月的一半的損失。

 

美國10年期國債收益率自去年11月8日觸及3.239%的高位以來，目前下跌至2.715%。

 

2018年中國債市，同樣迎來一波債牛行情。10年期國債期貨的主力合約2018年累計大漲4.91%，10年期國債現貨收益率全年下行超過60個基點，跌破3.1%。

 

雖然早在2018年6月份歐洲央行就曾預示，將在今年年底前結束購債，但即便如此，歐央行QE購買量最大的德國國債收益率仍自顧下行至0.222%。

 

日本10年期國債收益率在“掙扎”了一段時間後，於2018年12月28日跌破零。雖然此後一度回升，但目前收益率仍在零附近徘徊。

 

不過日本央行行長黑田東彥曾表示，如果國債能夠真實地反映經濟基本面，且收益率保持在央行的目標範圍之內，那麼收益率跌破零便不是問題。

從美國到歐洲、從中國到日本，全球的國債收益率都在暴跌，國債價格大漲，表面上來看這是投資者在瘋狂撤出風險資產，將資金投入安全資產的結果。

不過華爾街見聞會員專享文章《超級大週期末端“安全資產”遭瘋搶 央媽們已退到全球和平最後一道防線》也曾提到，包括中國在內的全球國債收益率都在暴跌、價格大漲，其背後是央行們在下次危機中降息和QE工具的“失效”和必須退守最後一條防線的未來。

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