12月13日週四的會議上,歐洲央行確認將在今年末結束2.5萬億歐元規模的QE,會後聲明較前次稍作修改。但看似一致的決策可能隱藏了一些“爭鬥”。
路透援引知情者消息稱,週四歐洲央行決策者都支持撤除寬鬆刺激,但一些人希望對歐元區經濟前景採取更謹慎的語氣,比如明確表示,經濟前景相關的風險“傾向下行”。而這是過去歐洲央行暗示準備再次貨幣寬鬆的措辭。
反對者認為,這樣的調整會讓市場預期歐洲央行不準備調整政策。還有人認為,即使歐洲央行不準備修改措辭,也必須承認增長在放緩。如果保持釋放的訊息不變,會讓人質疑歐洲央行的信譽。
最終,歐洲央行的會後聲明只做了微調,反映了經濟擔憂增加,但認為風險仍然均衡。
華爾街見聞稍早文章提到,聲明強化了對再投資的前瞻性指引,稱只要有必要,就將對到期債券進行再投資,將此前聲明的“QE結束後持續再投資”改為“首次加息後持續再投資”。分析認為,歐央行此次會議聲明偏鴿派,僅是略微調整了措辭。
不過華爾街見聞注意到,歐洲央行行長德拉吉在會後的新聞發佈會上提到了下行風險。他說:
“歐元區增長前景相關的風險仍然被評估為總體均衡。然而,由於地緣政治因素、保護主義威脅、新興市場脆弱和金融市場波動持續,風險均衡在下行。”
德拉吉稱,最近的數據和調查結果比預期疲軟,部分源於外部需求更疲弱,以及國家和特定領域的因素。他又說,當地經濟將繼續支持經濟擴張。雖然歐洲央行管理委員會更加謹慎,但對歐元區仍有信心。
德拉吉指出,受外部需求走弱影響,歐洲央行下調了今明兩年GDP增速和通脹預期。同時他表示,歐洲央行有工具解決任何未來的經濟放緩和下行問題。此次會議並未討論加息時間點,也並未深入討論長期再融資操作(LTRO)。
IHS Markit 的經濟學家Ken Wattret評論稱,如果歐洲央行客觀評估今年6月以來經濟的變化,就會延長QE購買資產。隱形通脹仍然沒有真正回升。真正的擔憂是,歐元區缺少彈藥可能成為未來一個問題。
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