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財經快訊
2019年十大“驚人預言”:特朗普“開除”鮑威爾、蘋果收購特斯拉、澳洲樓市崩盤……
日期
2018-12-06
資料來源:華爾街見聞
 
作者: 郭昕妤
2018-12-05 22:05
其他預測還包括Netflix走上GE的老路、德國陷入經濟衰退、英鎊貶到與美元平價、歐盟宣佈債務免除等。這是盛寶銀行每年年末的“保留節目”,如果這些離譜的事件真的發生,必會對金融市場產生巨大的影響。

對下一年作出十大驚人的黑天鵝預測,是丹麥投資銀行盛寶銀行(Saxo Bank)每年年末的“保留節目”,內容主要是可能性較小、但又有微小幾率會發生的事件;但如果這些離譜的事件真的發生,必會對金融市場產生巨大的影響。

在外界看來,這些預測顯得又極端又離譜,“劍走偏鋒”、“腦洞太大”、“天方夜譚”等形容不絕於耳。盛寶銀行也說,這不是正式的市場預測,但若被列在這份預測名單中,就意味著該行認為這些事件的發生概率不可忽略不計,發生的機率不會低於10%。

同往年一樣,盛寶銀行日前發佈了2019年全球金融市場的十大“驚人大預言”。報告為投資者指出了2019年投資道路上可能遇到的“驚喜”,為的是避免在極端情況下出現錯誤配置的風險。

雖然,2018年“黑天鵝”群舞,但盛寶銀行對2019年的預言更加驚人,包括蘋果將收購特斯拉、特朗普將開除美聯儲主席鮑威爾、美國公司債市場將掀起信用骨牌倒下的連鎖反應、德國陷入經濟衰退、澳大利亞央行推出房地產市場的QE等。

盛寶銀行首席經濟學家Steen Jakobsen在評論這份預測時談到,2019將是人人開始為錯誤行為而付出代價的年頭:

這場大型信貸週期在2018年末已經顯現出緊繃壓力,明年隨著各國央行轉向緊縮的貨幣政策,這將給發達市場帶來巨大衝擊。畢竟,央行從2008年以來大把印錢,把債務大洞愈挖愈深,如今債務已膨脹到遠超出他們所能控制的範圍。

從好的方面來看,我們可能會看到社會朝著低槓桿的方向健康轉變,更少關注短期收益和增長,重新關注生產力和新的經濟革命,回到一個更公平的競爭環境。從消極方面來看,我們可以看到嚴重惡化的央行獨立性、深陷危機的企業債市場以及房地產破裂令每個人都蒙受巨大的財富損失。

以下是新鮮出爐的盛寶銀行2019年十大驚人預言完整清單:

1. 歐盟將宣佈發起債務免除運動

2019年,隨著歐央行開始貨幣正常化道路、收緊流動性,歐盟可能面臨不可持續的公共債務、以及停滯的經濟增長。歐央行可能會通過TLTRO等其他貨幣工具來避免這場經濟動盪。

在經濟陷入停滯的情況下,德國以及其他核心歐盟成員國拒絕解散歐盟,但是除了將債務貨幣化沒有其他任何辦法,甚至批准給予意大利債務赦免。歐央行還可能會被要求讓債務水平高於GDP的50%,同時修訂本就具有爭議的增長目標。

2. 蘋果將以每股520美元的價格收購特斯拉

這應該是十大預測中科技界最為關注的一個預測。

蘋果會意識到,如果要加強對用戶生活的影響,下一個陣地應該是汽車,因為數字技術已越來越積極地滲入汽車工業。因此,在現有Apple CarPlay軟件的基礎上,蘋果2019年將更加積極地將生態系統涉足汽車領域。

而電動車大廠特斯拉正好需要雄厚的財力支持,雙方一拍即合,蘋果以每股520美元的價格收購特斯拉,收購價較後者股價溢價40%,高於馬斯克曾在推特上對公司私有化的報價100美元。

今年8月,馬斯克曾在推文中表示,考慮在特斯拉股票420美元處進行私有化,但隨後他宣佈放棄這一意圖。

盛寶銀行股票策略主管Peter Garnry表示,蘋果坐擁2370億美元的現金,而且渴望擴大其生態系,因此這並不是太離譜的預測。Garnry強調,蘋果能確保特斯拉不會苦惱短期內怎麼在資本支出和創造現金流之間取得平衡的問題。

3. 特朗普告訴鮑威爾“你被解僱了”

美國經濟和美國股市在2019年第一季度斷崖式下滑,到明年夏天,美股將陷入嚴重恐慌,美國收益率曲線將徹底倒掛,這將證明美聯儲在今年12月的加息決定是錯誤的。

由此,特朗普將鮑威爾免職,改任命更加鴿派的明尼阿波利斯聯儲主席Neel Khashkari接管美聯儲。Khashkari一直是美國收緊貨幣政策的批評者,在Khashkari的政策幫助下,特朗普又能發行5萬億美元的信貸額度購買財長姆努欽的零息永久債券,以此推行他宏大的基建計畫,繼續拉動美國經濟,並在2020年選舉中順利連任。

屆時,美國通脹率將飆到6%,但報導出來的只有3%,而美聯儲政策利率將卡在1%動彈不得,只會存錢的人將會遭受巨大損失。

4. 英國工黨領袖科爾賓成為首相 英鎊貶值到與美元平價

在混亂的脫歐局面中,英鎊將貶值到與美元1:1平價。

脫歐協議在英國國會中陣亡,英國重新舉行首相大選。英國工黨大獲全勝,並任命科爾賓為英國首相,履行全面漸進改革的承諾,並就退歐問題發起第二次公投。科爾賓工黨政府擁有議會的大多數席位,開始一場20世紀中葉式的運動,以平衡英國嚴重的不平等。

科爾賓還會啟動新的稅收規則,向富人徵收更多的稅收。同時,他還會並要求英格蘭銀行資助“人民量化寬鬆”,提高民眾基礎收入。公用事業和鐵路網絡被重新國有化,財政刺激使得赤字擴大到該國GDP的5%。通脹急劇上升,商業投資萎靡不振,外資紛紛逃離。英鎊因赤字和退歐雙重問題大幅承壓,貶值約20%,與美元1:1平價兌換。

5. 美國公司債市場緊縮壓力顯現,Netflix也走上了GE的老路

2019年,美國公司債市場將掀起信用骨牌倒下的連鎖反應。

市場關注到美聯儲貨幣政策正常化造成金融狀況趨緊,企業融資成本大增。這波狂潮中,首先倒下的是GE,投資者擔憂其未來數年將有1000億美元負債到期,其現金流也在惡化,因此該公司信譽不斷折損,可能最終只能申請破產保護。

震波將擴散到整個金融體系。投資者對高槓桿公司感到不安,下一個波及的是Netflix,其財務槓桿令投資者擔憂,導致其融資成本增加了一倍。更糟糕的是,迪士尼2019年進入視頻流產業,進一步削減了Netflix的增長。

還有更糟的是,不良連鎖反應將從公司債蔓延到高收益債,導致追蹤美國高收益債市的ETF出現大幅回撤。

6. 澳大利亞房市崩盤 澳洲聯儲推出房地產市場的QE

澳大利亞房市崩盤,迫使該國推行房地產市場的QE。

2019年,由於信貸增長急劇下滑,澳大利亞的房市泡沫大舉破滅。房價暴跌摧毀了家庭財富和消費支出,澳大利亞27年來首次陷入衰退。此外,泡沫破裂還導致住宅投資急劇下降、該國GDP暴跌、壞賬的井噴擠壓銀行利潤。部分銀行風險敞口太大,因此需要從澳洲聯儲(RBA)獲得救助。

7. 德國陷入衰退

德國將在2019年第三季度開始進入衰退。

汽車產業是拉動德國經濟的馬車,佔該國GDP的14%,但其在2018年銷量僅8100萬輛,低於預期的1億輛,僅比2017年多2%,也遠低於2000年以後5-10%的年增長率。

而且,電動車是未來汽車行業轉型發展的趨勢,到2040年,電動車銷量和庫存量將佔全球汽車市場總量的33%。但德國汽車工業才剛開始向電動車方向轉型,已經落後多年。另一方面,美國對德國汽車供應鏈和出口將執行更加嚴格的關稅。

8. X級太陽耀斑造成2萬億美元的損失

明年最強X級太陽耀斑可能引發太陽風暴,損壞大多數衛星,損失可達2萬億美元。

2019年,隨著第25個太陽活動週期的開始,最強太陽耀斑和隨之而來的太陽風暴可能襲擊西半球,並損壞大多數衛星。這將導致依賴於GPS的空中和地面交通的導航混亂,也會對物流和電力基礎設施造成巨大損壞,損失將達到2萬億美元。

9. 因氣候恐慌蔓延,全球運輸稅出台

2019年,世界對氣候變化的擔憂將導致全球運輸稅(GGT)出台,這將影響到機票和船舶噸位。

全球在氣候劇變中又度過了一年,歐洲的夏季再遇高溫天氣,導致各個國家都引起恐慌。2019年,國際空運和海運將成為全球運輸稅的新徵收目標。

繳稅標準為每排放1噸二氧化碳收費50美元,是先前建議水平的兩倍,也大大高於歐盟排放交易制度下15歐元/噸的平均水平。新的GTT推高了機票價格和海運運費,隨著新稅轉嫁給消費者,也會導致總體價格水平有所提高。

從行業看,旅遊業、航空業和航運業股價將由於不確定性增加和增長放緩而暴跌。

10. IMF和世界銀行宣佈史無前例的決定:不再以GDP為衡量目標 轉向關注生產力

在IMF和世界銀行的春季會議上,首席經濟學家Pinelopi Goldberg和Gita Gopinath 出人意料地宣佈,他們打算停止衡量GDP,認為GDP未能捕捉到低成本、以技術為基礎服務的真正影響,且無法解釋環境問題,印度和世界其他地方的污染對人類健康和環境的可怕影響就證明了這一點。

兩位經濟學家提出,取而代之應該關注的是生產力。生產力無疑是經濟學中最流行、最不被理解的術語之一。簡單地說,它指的是每小時的產出。然而,在現實世界中,生產力是一個更為複雜的概念。事實上,隨著時間的推移,生產力是決定生活水平的最大因素。如果一個國家正在尋求提高人民的幸福指數和健康狀況,每位工人需要比過去生產更多的物質和服務。

*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn)。開通華爾街見聞VIP會員,即刻獲取金融市場體系化服務。

 
 
 
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