美聯儲三號人物、擁有貨幣政策委員會FOMC長期投票權的紐約聯儲主席John Williams繼續看好美國經濟，預計未來繼續漸進式加息將是適宜的，重申將根據數據做決策。

美東時間12月4日週二，Williams在G30會議的發言中指出，美國經濟總體而言形勢很好，經濟表現強勁，並將繼續強勁增長。大量指標表明，勞動力市場相當強勁、健康。

Williams預計，美國2019年經濟將繼續強勁增長2.5%，那將標誌著美國經濟實現歷史上最長的擴張時期。他認為，薪資增速與生產力增速和通脹偏低都相當一致。未來薪資增速擴大應會幫助推動美國整體通脹至略微高於2%的水平，並沒有跡象表明其將上升至太高的水平。

Williams說，美聯儲履行了雙重職責——實現充分就業並維持物價穩定。他仍然預計美聯儲將繼續漸進式加息，在美國經濟處於“實際上強勁路徑”之際，美聯儲“在未來一年左右”繼續漸進式加息“是合理的”。但又說，“在某個時點”，美聯儲加息的需求並沒那麼明顯。

同時他表示，美聯儲就政策路徑做決定時，將評估未來數據。FOMC會議前，需要關注勞動力市場數據。解讀市場的思維往往比較棘手，美國經濟強勁，但也面臨風險。美聯儲將決定行動與經濟數據掛鉤，可以很好地準備適應美國通脹和經濟增速高於或低於預期。 

華爾街見聞注意到，雖然堅持漸進式加息的方式，但Williams此次提到將以數據為決策依據，這和上月聯儲流露的傾向一致：聯儲官員在強調政策並非預設，將以數據判斷，在給政策創造靈活性。

上週公佈的11月美聯儲會議紀要顯示，與會聯儲官員認為，貨幣政策並不是預設的，需要考慮上行因素和下行因素。他們強調，設定政策立場應該以未來數據及其對經濟前景的影響為重要的指導。他們對政策利率的預期基於當前對經濟前景的評估。若未來數據引發對經濟前景和隨之風險的顯著重新評估，無論是上行還是下行，他們的政策前景都會改變。

巧的是，在11月會議紀要公佈前一天，美聯儲主席鮑威爾上週三講話也表示 ，聯儲的貨幣政策沒有預設的路徑，仍將密切關注數據反映的情況。

在鮑威爾講話一週多以前、11月19日上上週一，Williams就提到，很可能繼續加息，但這是基於經濟非常強健的前提，當然，“我們沒有預設的政策路徑”。

上週三鮑威爾的講話還提到，美國經濟前景穩固，利率“略低於”（just below）中性區間。將近兩個月前，他還說，“當前可能距離中性利率還有一段長路（a long way）”。

華爾街見聞會員專享文章《美聯儲加息週期終結？這兩個詞成了關鍵》提到，鮑威爾對中性利率的表述讓一些市場人士認為，在今年12月加息後，可能只要再加兩次就會結束，換言之，加息週期比市場預期的更快結束。

但也有分析人士認為，鮑威爾此次講話只是在糾正他10月3日所犯下的“新人錯誤”，但這並沒有改變美聯儲加息至3.0%的概率。利率略低於中性區間的說法也只是表明美聯儲在未來每次加息時會更加小心謹慎而已。

華爾街見聞發現，其實Williams最近對中性利率的表態也有微妙的變化。

今年10月5日Williams說，他和同事發現，政策利率略超過中性水平，但還沒有到拖累或者終結經濟擴張的地步。

上週五他說，在可預見的未來，通脹率將略低於現有的水平。在這種環境下，央行需要解決的問題是“持續過低而不是過高的通脹風險”。因此美聯儲需要仔細研究替代性政策框架。

目前投行的普遍觀點是，今年12月美聯儲基本會加息，但是各投行對明年加息幅度的預測不盡相同，保守預測明年可能將僅加息一到兩次，也有投行預測明年將加息三年到四次。

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