首發於22日23點50分，更新原油收盤。

在特朗普喊話油價應該再降些之後，沙特送來了一份產量創新高的感恩節大禮。

當地時間22日週四，沙特能源大臣法利赫稱，今年11月，國內產油超過1070萬桶/日。這和此前媒體消息大致吻合。華爾街見聞注意到，2016年11月，沙特在領導OPEC+減產之前，國內原油產量曾飆升至1072萬桶/日的歷史最高位。法利赫的產量確認意味著，沙特本月將刷新2016年聯合減產前所創的最高紀錄。

本週三彭博社援引行業高管消息稱，因為美國製裁伊朗，客戶需求比平常強勁，11月沙特原油產量飆升至1080萬桶/日至1090萬桶/日，創下全新紀錄。有些時候，沙特還通過削減國內外庫存，每日向市場供應超過1100萬桶原油。

法利赫週四則是提到了美國對伊朗制裁的部分豁免影響未來需求。他表示，一些地區得到了伊朗石油制裁的進口豁免，因此沙特1月的需求會下降。沙特的政策沒有變，將致力於達到油市的供需平衡。他說：

“我們不會把油賣給不需要的客戶。”“我們不會讓市場憂慮，就像今年5月或者6月那樣。但同時，我們明確，製造幾年前我們目睹的那種供應過剩不符合任何人的利益。”“我們心繫所有人的利益，我們行事非常小心，行動負責任，是均衡的。”

法利赫講話後，國際油價迅速下行。幾乎平盤的布倫特1月原油期貨跌破63美元，日內跌幅達到1%以上，最低跌破62.30美元/桶，在剛剛走出九個月最低谷後再度探底。最終，布油收跌1.39%，收報62.60美元/桶，逼近本週二所創今年2月以來收盤新低：62.53美元/桶。

 

剛剛走出近13個月來最低谷的美油也重啟跌勢。WTI 1月原油期貨盤中跌破54美元/桶，日內跌幅重新超過1%、接近1.6%，最低觸及53.70美元/桶。最終，WTI收跌1.43%，收報53.85美元/桶，逼近本週二所創去年10月26日以來收盤新低：53.43美元/桶。

 

值得一提的是，法利赫講話前一日、本週三特朗普在社交媒體上發文，歡呼油價下跌，還呼籲沙特讓油價再降低些：

“油價在下降。太棒了！就像給美國和全世界大幅減稅一樣。享受吧！54美元，以前是82美元。感謝沙特阿拉伯，讓油價再降一些吧！”

本週二，特朗普則是在正式聲明中力挺沙特，稱美國有意維持與沙特的堅定合作，重申在記者卡舒吉遇害問題上支持沙特。

“我們可能永遠不知道有關卡舒吉遇害的所有真相。無論如何，我們都與沙特王國建有關係。在我們對伊朗非常重要的打擊中，他們已經是了不起的盟友。美國有意保持與沙特堅定的合作，以確保美國、以色列以及（中東）地區其他夥伴的利益。”

“沙特是僅次於美國的全球最大產油國，他們已經和我們密切合作，已經積極回應我呼籲油價達到合理水平的要求。”

本週四早晨的記者見面會上，特朗普又談到了卡舒吉遇害一案，並堅持為沙特王儲辯護。在被問及誰應該對卡舒吉的死亡負責時，特朗普表示，“也許世界應該被追究責任，因為世界是一個惡毒的地方。”

沙特等產油大國增產將原油推入熊市 

上上週五美油跌入熊市之時，華爾街見聞就提到，美國以及俄羅斯和沙特這兩大產油國增產以及貿易摩擦和經濟下滑背景下需求前景惡化，都是這輪油價大跌的推手。

過去幾個月，在美國屢次施壓下，OPEC與俄羅斯一度轉變了聯合減產策略，為了彌補制裁伊朗而留下的原油供應缺口增產產量。俄羅斯產量攀升至後蘇聯時代以來的高水平，一度觸及1150萬桶/天，平均比五月份日均增加45萬桶。本月初，EIA預計，因頁岩油產量激增，美國原油產量今年將創下史上最大增幅，並將於明年突破每日1200萬桶的大關。

上週二公佈的OPEC月度報告顯示，今年10月俄羅斯產量增加5萬桶/日，OPEC成員國產量合計增加12.7萬桶/日，但伊朗產量減少15.6萬桶/日。報告連續第四個月下調明年的原油需求增長預期，預計明年原油需求增長129萬桶/日，較上月預期下調7萬桶。

報告顯示，今年10月沙特產油1063萬桶/日，不但超過了9月的1050.2萬桶/日，而且據彭博估算配額，這是沙特自2016年達成聯合減產以來首次產油量超過了減產初始時的水平：1054.4萬桶/日。

 

油價震盪或成常態

最近油價在經歷大跌後進入動盪期。上週二，美油盤中大跌逾8%，創下了連跌12個交易日的史上最長連跌期，布油一度跌超7%，較一個多月前的高位跌超20%，正式進入熊市。此後有所反彈，截至本週一，布油連漲四日，但週二重啟大跌，布油和美油盤中雙雙跌超7%，收跌逾6%。週三油價再度反彈，盤中佈油漲超3%，收漲1.52%，美油盤中漲4%，收漲2.25%。

華爾街見聞曾提到，上週三路透消息稱，OPEC及俄羅斯等夥伴國已經討論了2019年最多減產140萬桶/日的目標。也是從那天起，美油止住了12日連跌。但從上週一到本週三，特朗普一再喊話希望降油價，這讓OPEC減產的前景更不明朗。

本週二稍早，國際能源署（IEA）署長Fatih Birol警告，由於脆弱的全球經濟和地緣政治動盪，“我們正在進入油市不確定性前所未有的階段”。

而華爾街見聞會員專享文章《快評| 多頭雪崩式踩踏 市場距離50美元的油價還有多遠？》上週三就指出，從期現結構來看，從現貨升水轉為期貨升水的過程才剛剛開始，這種轉變的初始階段往往伴隨著價格的劇烈波動。因此，即使原油市場表現出了超賣狀態後的反彈，投資者也需要保持一份警醒。

沙特希望減產、俄羅斯態度曖昧 OPEC+下月行動存疑

上週一法利赫暗示將進一步控制產量，稱OPEC+將不會讓庫存繼續增加。將竭盡所能使庫存保持在窄幅區間內。（OPEC+）將保持長期的油市平衡。現在需要把供應較10月水平減少100萬桶/日。沙特將在12月的石油日均供應量將比11月減少50萬桶。

上週一OPEC公佈的月度報告認為，2019年石油需求降幅遠超此前預期。當時OPEC秘書長Mohammad Barkindo表示，非OPEC石油供應的復甦開始顯得“令人擔憂”。他認為OPEC及其盟友有必要在下月的會議上就每天減產100萬桶達成一致。雖然之前週末期間沒有做出減產決定，但本月的報告將增加OPEC內部的一致意見，推動新一輪減產。

但就在上週一當天晚些時候，特朗普在推特上表示：“希望沙特阿拉伯和歐佩克不會削減石油產量。根據供應情況，油價應該要低得多！” 次日美油盤中暴跌8%，布油跌超7%。CNBC報導評論稱，OPEC下月會議可能宣佈新的減產行動，但特朗普的干預讓OPEC的決策增加了不確定性。

本週一俄羅斯能源部長Alexander Novak堅稱，OPEC+需要在未來幾週內觀望石油市場後才決定是否減產。由於沙特和俄羅斯是OPEC+實際上的主導人，他們的不同立場也使得12月7日在維也納召開的關鍵峰會談判再添更多不確定性。

在華爾街日報看來，OPEC+減產的最大障礙正是產油國組織的有力盟友俄羅斯。IHS Markit俄羅斯能源諮詢主管Matthew Sagers分析指出，俄羅斯或許不願意再次減產。幾個月來，俄羅斯石油企業無懼美國對伊制裁的威脅，早就開始計畫增產。

華爾街見聞會員專享文章《三個男人的油價戰爭》指出，特朗普、普京、沙特王儲背後的利益和訴求紛繁複雜，彼此交割纏繞。他們的行動和決定將影響2019年的油價走勢，今年12月份至關重要。這三人手握油價戰爭的三張牌——“經濟牌”、“態度牌”、“政治牌”都將在12月掀底。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞VIP會員，即刻獲取金融市場體系化服務。*