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美元回調之際,各投行對美元的觀點出現分歧。
匯豐全球首席外匯策略師David Bloom日前在採訪中對彭博表示,只有在美聯儲取消進一步加息的情況下,美元才會走軟,但是這種情況發生的概率並不高,“你有一個三面的骰子,只有一面會輸。”
“儘管市場在尋找美國經濟放緩的跡象,但是這種情況並沒有發生,”Bloom還指出,“而且即便市場進入避險模式,美聯儲必須降息,美元和日元也將成為贏家。”
這位堅定的美元多頭預計,到明年年底,歐元/美元將跌至1.10一線,在彭博追蹤的19位分析師中,Bloom對歐元/美元最為悲觀。
對於美元前景,投行觀點不一。
花旗策略師Jeremy Hale等在研報中指出,美元短期前景難以確定,預計未來3個月美元對G10貨幣可能上漲1%左右,未來6-12個月內則會下跌2%左右。從中期來看,隨著財政刺激對美國經濟增長的作用逐漸減弱,且美國赤字水平高企,未來美元可能走弱。
高盛日前也在報告中表示,美元短期方向難以確定。
近期美元指數脫離年內高點97.70,在96.50附近徘徊,截至發稿,美元指數報96.40。
(日內主要貨幣對美元走勢,來源於TradingView,點擊圖片即可輕鬆開始交易~)
匯市方面,機構表示,短期對英鎊維持謹慎立場;未來美元/日元關注重要阻力位114.50;維持做多歐元/瑞郎;澳元/美元將在0.74附近徘徊;做空韓元對高盛貿易加權籃子的6大主要貨幣。
商品方面,機構預計,油價有望從當前水平復甦。
短期對英鎊維持謹慎立場
丹斯克銀行表示,英國退歐進展將在未來1-3個月內繼續影響歐元/英鎊,預計歐元/英鎊將企穩,如果英國首相May能夠挺過不信任投票這一關,歐元/英鎊將跌至0.865-0.88區間,不過在下議院針對退歐展開投票之前,匯價仍將陷入波動。該機構預計英國將有序退歐,這種情況下歐元/英鎊將進一步走低,未來3個月在0.83附近徘徊。在無協議退歐的情況下,歐元/英鎊可能測試1.00,如果英國展開第二次退歐公投,歐元/英鎊將跌至0.82-0.86區間。
澳新銀行短期對英鎊維持謹慎立場,預計未來幾個周英鎊波動性將居於高位,11月25日的英國脫歐峰會將就英國退歐協議進行討論,隨後這份協議將交由英國下議院投票,但預計下議院並不會通過該協議——選擇很有限,要么無協議退歐,要么延長Article 50的deadline。
未來美元/日元關注重要阻力位114.50
摩根士丹利技術分析稱,短期策略性看多日元,隨著油價下跌、通脹壓力溫和,美元/日元或在未來承壓。油價下跌同樣將拖累信貸利差,提升市場波動性。未來美元/日元關注重要阻力位114.50。
維持做多歐元/瑞郎
法國農業信貸表示,全球風險情緒將在年底之前仍有改善空間,維持做多歐元/瑞郎。這也是因為當前匯價已經包含了歐洲政治不確定性,且全球經濟增長預期可能會從目前的水平反彈。
澳元/美元將在0.74附近徘徊
道明證券表示,澳元/美元將在0.74附近徘徊,不過未來以現金形式做空紐元/挪威克朗似乎是最具吸引力的交易。
三菱日聯金融集團指出,如果全球緊張局勢得以緩和,澳元/美元、紐元/美元以及其他新興市場貨幣對美元將進一步反彈,這也將緩解美元在今年以來的上行壓力。
西太平洋銀行分析CFTC持倉數據稱,上週澳元投機性淨空頭倉位降至7月中旬以來的最低水平。目前杠桿基金和資產經理人均持有澳元淨空倉,大部分機構仍預計未來澳元將進一步下跌。
建議做空韓元對高盛貿易加權籃子的6大主要貨幣
高盛在日前發布的2019年頂級交易機會報告中建議,基於對新興市場風險溢價反彈的判斷,應該予以對沖,建議做空韓元對高盛貿易加權籃子的6大主要貨幣(更多內容,詳見WEEX一起交易《2019外匯市場投資機會有哪些?高盛給出這七個選項》):
預計明年韓國GDP增速將從今年的2.7%降至2.5%,主要原因在於科技週期放緩引發的出口疲軟。
做空韓元可以大範圍對沖全球投資組合的風險,也因其面臨韓國經濟前景增長疲軟的局面。不僅如此,鑑於韓元與韓國股市的關聯性極高,所以做空韓元還可以對沖由科技股主導的拋售潮再度出現的風險。
高盛建議,在該交易中,貿易加權貨幣籃子中6大主要貨幣的權重分別設置為:人民幣(40.9%)、美元(19.3%)、歐元(14.7%)、日元(14.3%)、澳元( 5.7%)、和新台幣(5.1%)。該機構還提示稱,美元短期方向存在不確定性。
油價有望從當前水平復蘇
美銀美林認為,隨著OPEC 12月決定減產,相信油市已經超賣,有望從當前水平復蘇。
巴克萊稱,一些基本面顯示,情況可能沒有預想的那樣糟糕,經合組織庫存低於5年均值,預計將在年內利多油價。不僅如此,美國對伊朗制裁的豁免是暫時性的,未來幾個月伊朗應當繼續減少出口,委內瑞拉也可能以更快速度減產。