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美聯儲加息的決心，可能被市場低估了。

高盛日前在研報中警告投資者，到2020年初，美聯儲還會再加息5次，每次加息25bp，這比市場預期的多出2次，也比任何機構的預測都激進——包括美聯儲。達拉斯聯儲主席Kaplan此前表示，在另外3次加息過後，美聯儲應該“收手”了。

高盛解釋稱，如果失業率在3.50%以下，而通脹高於2%，即金融狀況極為寬鬆，且經濟增速高於趨勢，美聯儲官員將對經濟平穩發展抱有信心，並不再對進一步升息抱有疑慮。

在高盛看來，到2020年初，美國失業率將降至3%一線；明年之後，美國薪資增速將在3.25%-3.5%之間徘徊，通脹將超過美聯儲制定的2%目標水平。Hatzius同時指出，在諸多不確定性影響下，如中期選舉，美國經濟前景也可能出現變化。

該行經濟學家Jan Hatzius表示，儘管美國經濟好消息不斷，但為了避免經濟過熱，經濟增速必須放緩。其還擔心，如果美聯儲不採取相關措施，美國通脹將會失控，預計核心PCE在基準情況下將達到2.3%，儘管這仍處於美聯儲的“舒適區”內，但全球緊張局勢可能進一步推升通脹水平。

Hatzius还在报告中提醒，美国劳动力市场持续收紧，通胀将显著上扬，“经济放缓可能令失业率持稳，今年四季度美国GDP增速预计为2.6%，不过，如果经济放缓程度不足，到2020年，失业率可能不会稳定，通胀水平也将大超预期。”

針對本月美聯儲利率決議，野村預計，美聯儲料在會後聲明中表示經濟活動繼續穩步增長，而非以強勁速度增長。不過，美聯儲可能不會回應近期的美股大跌。

摩根大通則預計，中期選舉過後美元料回撤，不過隨著美聯儲持續推高借貸成本，明年美元可能再次出現上漲。該機構認為，美元前景惡化，且多頭倉位擁擠，這暗示逆轉可能來臨，未來美債收益率不太可能再度急升，美元也不太可能幾章。

11月6日週二，美元指數窄幅波動，站穩96上方，靜待中期選舉。

（日內主要貨幣對美元走勢，來源於TradingView，點擊圖片即可輕鬆交易~）

非美貨幣方面，機構指出，維持中期看漲歐元；近期對英鎊持謹慎態度；未來幾週看多紐元/美元；新興市場貨幣估值“便宜”。

商品方面，機構下調了明年四季度原油價格預期。

維持中期看漲歐元

摩根士丹利表示，短期策略性看多歐元/美元，歐元等歐洲貨幣似乎處於超賣狀態，歐元/美元已經在1.13處獲得強勁支撐，有效突破1.1420意味著匯價有望向1.18進發。該機構稱，歐洲經濟數據放緩似乎是暫時性的，政治風險也被明顯誇大。儘管默克爾決定告別一事令短期不確定性增加，但如果新的政策議程能夠令財政一體化更上一層樓，對於歐洲而言將是長期穩定因素。

加拿大帝國商業銀行維持中期看漲歐元的觀點，稱歐央行或高估歐元區經濟增長動能，如果歐元區核心通脹接近2019年預期1.5%，歐央行可能撤銷刺激措施，這將提振歐元，預計歐央行實施更為寬鬆政策的可能性不大。

巴克萊指出，如果美國中期選舉的結果是國會分裂，對歐元/美元持中性立場，本週歐洲較為平靜，匯價可能持續在區間內交投。

北歐銀行認為，除非共和黨在中期選舉中守住眾議院和參議院，歐元/美元將在1.13水平附近徘徊。

近期對英鎊持謹慎態度

法國農業信貸指出，雖然長期看多英鎊，不過近期對英鎊持謹慎態度。儘管退歐談判不確定性正在消散，預期年底之前英國和歐盟將達成協議，但是仍需要更多證據表明退歐談判取得進展，以確保英鎊得以持久反彈。

三菱日聯金融集團指出，中期（年底之前）可逢低買入英鎊，不過短期需要保持謹慎。在英國與歐盟最終達成協議之前，可能還存在更多消息面上的波動。

未來幾週看多紐元/美元

澳洲國民銀行技術分析稱，未來幾週看多紐元/美元，匯價目標價位為0.6850，即2018年下行趨勢的38.2%回撤位。近期隨著匯價打破日線50週期MA、2018下行趨勢通道0.6575/85，匯價創下了更高的高點/低點。

新興市場貨幣估值“便宜”

摩根士丹利認為，新興市場貨幣估值“便宜”，美元長期或下跌，這也將支撐新興市場貨幣，對新興市場貨幣持中性態度。該機構表示，看好俄羅斯盧布和阿根廷比索等，不看好印度盧比、印尼盾、韓元、馬來西亞林吉特、菲律賓比索、新加坡元、南非蘭特和墨西哥比索等。

下調明年四季度油價預期

摩根士丹利將2019年四季度布倫特油價預期下調7.5美元/桶至80美元/桶；將2019年WTI油價預期從80.50美元/桶下調至71美元/桶。