美股10月的回調，讓越來越多的人開始思考，這次回調會最終轉變成熊市嗎？美股的熊市是什麼樣的？

路透社最新報導回顧了過去幾十年來，美股的“熊市歷史”。總體來看，每次熊市的時間長短不相等，但總體來看熊市的次數比牛市少，而且平均時間要短得多。

 

圖片來源：路透社

從上圖可以看出，即便是30年代大蕭條的時候，美股熊市也僅持續了2.8年，而這已經是近九十年來，美股熊市持續時間最長的一次。

而歷史上最長的一次牛市是1987年到2000年初，持續了4494天。目前的美股牛市週期持續了3000天，如果持續到2021年6月，將打破記錄。

據First Trust Portfolio測算，自1926年以來，美股熊市平均持續1.4年，平均市場損失41%。

Bespoke Investment Group的分析師從1927年的數據開始研究，認為熊市的平均時間較短，為296個自然日，而牛市行情的平均時間約為1000天。

而據英國金融時報統計，1927年以來的牛市平均持續了9.1年，平均累計總回報率為480%，目前的牛市已持續9.7年。

雖然美股“熊短牛長”，但每次熊市對美股的打擊不可謂不小。

在2000-02年和2007-09年兩次比較近的熊市中，標普500分別下跌了45%和50%以上，這也使得MSCI世界指數分別下跌了50%和60%。

今年10月，標普500指數下跌了6.9%，為2011年以來的最大單月跌幅；納斯達克指數也出現了自2008年金融危機導致股市崩盤以來的最大跌幅。

目前，市場的懷疑情緒四起，本輪美股牛市是否正在失去動力仍未可知。

隨著美國經濟擴張日益見頂，國際投資者對全球經濟增長放緩、貿易摩擦升級、貨幣緊縮政策延續和新興市場問題的擔憂，可能成為觸發新一輪股市賣空的導火索，進而演化成點燃熊市的爆點。

金融博客ZeroHedge認為，美國的經濟擴張目前看來還不錯，但下一場衰退可能會在2019或2020年末的某個時候隱現。在10月份市場恐慌的背後，有一種說法是，在下一次經濟陷入低迷之前，聰明的投資者正在化解風險。

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