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財經快訊
美股經歷了08年以來最慘的一個月 都是巨頭的錯?
日期
2018-10-29
資料來源:華爾街見聞
 
作者: 劉鑌練
 
2018-10-27 16:44
亞馬遜、谷歌等科技巨頭最近一個多月來的股價下挫,讓美股波動性再度回歸,也讓人們開始反思是否它們佔據了過多的資源。

過去一個月,美股遭遇了2008年金融危機以來最嚴重的暴跌。前不久剛跨入市值“萬億美元”俱樂部的亞馬遜在財報不及預期後經歷暴跌,目前市值只剩8012億美元,再度被微軟反超。

而在此時,市場也開始反思利潤和財富最集中的幾家全球“超級明星”公司,認為它們在經濟上所擁有的實力,引發了新的問題。人們對FANG和其他科技公司的擔憂,包括這些行業的財富集聚程度達到了歷史最高水平,而中低階層幾十年來的工資卻停滯不前。

麥肯錫全球研究所(McKinsey Global Institute)在一份最新報告中指出,這些“超級明星公司”,即各行業中排名前10%最有價值的公司,盈利能力日漸增強。

根據公司規模調整後的利潤計算,這些“超級明星公司”所創造的經濟利潤,是20年前超級明星公司的1.6倍。

哥倫比亞大學的法學教授Tim Wu表示,如今的大公司在經濟領域的主導地位,達到了自19世紀末“鍍金時代”(Gilded Age)以來前所未有的程度。

除了麥肯錫的報告指出超級明星公司帶來不平等現象之外,致力於為發展中國家提供貸款的世界銀行也曾表示,硅谷的科技公司正在加劇而不是改善經濟上的不平等現象。

世界銀行在報告中曾表示:

亞馬遜、Facebook和谷歌等大公司引發了監管難題……這些公司讓傳統的競爭法規監管失效,因為它們並非傳統的壟斷企業。這種局面的風險在於國家和企業可以利用數字技術來控制公民,而不是讓他們更自由。

Axios網站認為,當經濟理論認為競爭對手應該在更公平的財富爭奪戰中崛起時,上述這些巨頭公司似乎與競爭絕緣了。

經濟學家們將越來越高的市場集中度與經濟問題聯繫在一起。美國失業率降至近半個世紀以來的最低水平3.7%,勞動力市場緊縮,可是工人的工資並沒有上漲,美國薪資增速相對停滯的問題依然難以解決。

而Axios分析認為,企業規模太大,以至於大企業可以壓低工資,尤其是在工作機會相對較少的農村地區。

加州大學伯克利分校經濟學教授Clair Brown則表示:

這些公司創造了巨大的利潤,加劇了高管薪酬(主要以股票形式支付)與員工薪酬中位數的不平等現象。

麥肯錫還在報告中提到,處於最底層的10%的公司造成的經濟損失是20年前的1.5倍。這類公司中,有20%是無法支付債務利息的。

報告作者之一的Sree Ramaswamy表示,這些公司並沒有最終被出售、宣佈破產或以其他方式向市場出售資產,而是通過投資者或其他貸款人來維持運轉。他表示:

儘管它們這類企業的做法正在破壞價值,但它們仍在繼續擴大。

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