原文首發於10月29日22:00，現更新巴西股匯在美股收盤後細節。

上週日（10月28日）的巴西總統大選塵埃落定，極右翼候選人、被認為更親市場的博爾索納羅（Jair Bolsonaro）獲勝。該國股匯兩市週一迎來“狂歡”，不過也馬上進入了“買謠言、賣事實”的模式。

美股盤初，在美上市的iShares追蹤巴西股市ETF（EWZ）漲超5%，創半年新高，美股午盤後回吐全部漲幅，最終收跌3.5%，令該指數10月以來的漲幅降至14.5%。

 

巴西基準股指Ibovespa指數週一早間最高漲3%，隨即也回吐全部漲幅，最終收跌2.4%。據財經媒體CNBC統計，這令該指數10月以來的累漲幅度降至5.4%，此前一度接近9%。

 

另據金融博客Zerohedge觀察，巴西雷亞爾兌美元盤初一度飆升至今年5月初以來最高，隨即從高點回落，截至美股收盤已基本回吐了週日大選以來的漲幅。

 

10月起，隨著拉丁美洲第一大經濟體巴西進入“大選模式”，該國股市持續跑贏全球其他市場。截至上週日巴西大選前，追蹤MSCI ACWI全球指數的iShares ETF累跌9%，即將錄得2012年5月以來最差月度表現。追蹤MSCI新興市場指數的iShares ETF（EEM）則從1月下旬峰值跌超20%，進入了技術位熊市區間，還觸及過18個月最低。

反觀巴西股市，在大選之前，在美上市的iShares追蹤巴西股市ETF（EWZ）漲超18%，一度創2016年3月以來最佳單月表現。10月7日巴西首輪大選中博爾索納羅以領先優勢勝出時，巴西股市創下一年多最大單日漲幅。

 

老牌投行BBH的新興市場全球貨幣策略主管Win Thin表示，巴西股市反彈有些“漲過頭了”，畢竟巴西之外的新興市場表現整體不佳；而巴西雷亞爾今年兌美元依舊累跌10%，代表支持股市上漲的因素無法持續。2015年阿根廷和2014年印度大選也都是親市場的改革派上台，兩國股市在實現雙位數漲幅後，在12-18個月內熱情完全退潮。

提供拉美經濟、政治與市場分析的諮詢機構Andean Capital首席執行官Daniel Osorio指出，巴西股市上漲，其實不是反映市場對新任總統多有信心，反彈行情更像是為擺脫左翼工人黨統治而慶祝。

他認為，巴西大選並沒有提供買入機會，由於被譽為“巴西特朗普”的勝選者不可預知的本性，現在應採取觀望姿態，看看他會推出怎樣的內閣成員名單，以及明年1月就任後會如何治國：

“巴西朋友和同事們告訴我，初出茅廬的投資者沒有足夠的經驗參與巴西市場，政經預測遠不是這麼簡單。如果新內閣大都是退休的軍方人士構成，市場需要擔憂和緊張。一個關鍵的問題是下一步會發生什麼。這樣一位個人觀點兩級分化的總統，能否團結巴西割裂的社會，又能否實施非常重要的經濟改革？市場擔心新總統的搖擺行為不會解決巴西社會發展的核心問題。”

瑞銀集團則看好博爾索納羅當政，策略師Sambuddha Ray和Alan Alanis相信，巴西基準Ibovespa指數未來2個月有望反彈近40%。Banco Bradesco SA和花旗銀行也預測巴西股市會上揚，並表示正在增持巴西股票。

不過平安銀行分析師提到，雖然巴西股指短期延續上漲，後續不確定性將影響市場積極性。

10月28日，軍人出身的極右翼候選人博爾索納羅（Jair Bolsonaro）贏得過半有效選票，成功當選為第44屆總統。

華爾街見聞稍早提到，自三十多年前結束軍事獨裁政權以來，這是拉丁美洲最大的經濟體第一次開啟右派執政時代，也意味著始自於從上世紀末、本世紀初的左翼控制拉美政壇的“粉色浪潮”的歷史進入了最低潮時期。

博爾索納羅的競選承諾被市場和投資者喜愛。他呼籲賦予央行更多獨立性，促進國企私有化，並承諾削減公共養老金系統、削減財政赤字和減少政府冗雜部門架構。他還僱傭了師從美國芝加哥大學的經濟學家Paulo Guedes擔任首席金融顧問，未來不排除擔任內閣財長，都被市場認為是對投資更友好的政策信號。

反對人士主要擔心博爾索納羅缺少推動經濟改革的政治資本和從政經驗，也認為他的名聲不太好。這位民粹主義者有種族歧視、同性戀歧視和性別歧視的極端觀點：“不可預測的領導力風格，可能令政策制定者和市場失望。”

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，即刻獲取金融市場體系化服務。*