美國商務部數據顯示，8月美國工廠訂單終值好於預期，但製造業耐用品新訂單終值遜於預期，扣除飛機後的非國防資本耐用品訂單環比跌幅加深，說明商業設備支出計畫開始降溫。

整體來說，8月美國工廠訂單表現超好，環比漲幅2.3%，大於預期增幅2.1%，創下2017年9月以來的最大單月環比漲幅，同比強勁增長了8.6%。7月前值跌幅從0.8%修正為跌0.5%。

8月扣除運輸的工廠訂單環比增長0.1%，小於7月前值增長0.2%。這說明，8月工廠訂單增長主要受到交運設備需求的推動，交通運輸設備訂單跳漲13.1%，創2017年6月以來最大漲幅。

 

（上圖來自金融博客Zerohedge）

具體到製造業耐用品新訂單，8月終值為環比增長4.4%，略遜於預期和初值的增長4.5%。扣除運輸類的耐用品訂單環比終值為零增長，遜於初值的環比增長0.1%，

關鍵指標：8月扣除飛機的非國防核心資本耐用品訂單終值不佳，環比下跌0.9%，遜於初值跌幅0.5%和7月終值漲幅1.5%，表明商業設備投資呈現疲軟跡象。8月核心資本品出貨量環比下跌0.2%，弱於初值增幅0.1%，7月曾增長1.2%。

 

（上圖來自金融博客Zerohedge）

核心資本耐用品的出貨量計入GDP計算，是反映企業投資的指標。這一數值去年下半年曾達到兩位數增幅，今年降至個位數漲幅，表明商業設備開支明顯放緩。分析指出，二季度美國商業設備支出放緩，而2017年一季度以來一直保持穩健增長。

華爾街見聞曾提到，此前8月耐用品訂單初值為環比增長4.5%，創2月以來最大漲幅；7月的耐用品訂單終值和工廠訂單則創1月以來最大單月環比跌幅。耐用品訂單變動較大，2月和3月曾達到環比漲幅3.5%和2.7%，4月和5月則創下2016年6月以來首次連跌兩個月。

分項數據來看，8月對交通運輸設備的訂單跳漲13.1%，主要受波動較大的民用飛機及零部件訂單激增69.1%提振，國防飛機及零部件訂單也上漲17%。7月的交運訂單曾下跌3.6%，民用和國防飛機及零部件訂單均下跌超30%。

此外，8月機動車訂單上漲1%，7月前值上漲1.6%；基本金屬、合成金屬製品、電子設備、家用電器及零部件的訂單都上漲，但對機械、電腦和電子元件的需求下降，與7月趨勢基本相反。

路透社分析指出，製造業約佔美國經濟活動的12%，目前正被穩健的國內需求提振。但8月核心資本耐用品訂單及出貨量環比不佳，顯示出美國製造業的動能預計會逐步放緩，不利因素包括勞動力短缺、全球貿易摩擦、美元走強，以及全球經濟趨於溫和增長。

華爾街見聞本週二提到，美國9月ISM製造業指數為59.8，低於市場預期，從逾十四年高位回落。當時分析稱，9月出口訂單擴張，但六大行業中有四個環比下降，大多數受訪製造業人士再度擔憂關稅相關活動。這種先導指標“軟數據”也暗示製造業增速將放緩。

數據發佈後，各大類資產變動不大，美元指數跌0.3%，跌破96關口，刷新日低至95.69，較日高回落逾40點。現貨黃金漲近6美元或0.5%，站穩1200美元/盎司上方。10年期美債收益率漲近3個基點，交投3.19%。美股跌幅擴大，道指跌超130點，納指跌近1%，標普500跌0.5%。

 

 

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