原文首發於9月28日15:30，現更新意大利市場變化和政府官員表態。

由於預算赤字目標高於歐盟建議，且意政府表態強硬，意大利再次遭遇股債雙殺。

意大利基準股指富時MIB指數盤初跌2.3%，交易時間段由於政府官員表態強硬，跌幅持續擴大，現跌4%，創2016年6月來最大跌幅。

 

因圍繞意大利融資成本的擔憂再度燃起，意大利銀行股指數盤初跌超5%，至逾兩週最低水平，此後跌幅持續擴大，現跌7.5%，料錄得2016年6月以來最大單日跌幅。意國第一大行裕信銀行、第二大行聯合聖保羅銀行賣單積壓，延遲開盤。

意國國債也再遭拋售。反映該國借貸成本和市場信心的10年期意大利國債收益率日內累計升20個基點，報3.09%，創三週新高，升幅為6月以來最大。2年期意大利國債收益率跳升25個基點，報1.03%，為9月6日以來新高。

意大利/德國10年期國債利差日內擴大32個基點至262.8個基點。

 

另外，意大利10年期BTP期貨跌258個跳動點至123.90，為6月8日以來最大單日跌幅。

與此同時，市場對意國債違約風險的擔憂飆升。意大利五年期信用違約互換(CDS)日內漲27個基點至248個基點，為逾三週最高水平。

銀行股個股方面，意大利聯合信貸銀行（UniCredit）CDS日內漲16個基點，意大利電信公司（Telecom Italia）CDS日內漲15個基點。

此前，意大利設定預算赤字目標為2.4%（即赤字佔GDP比重為2.4%），大幅超出歐盟建議。

今日歐盤時段，意政府官員的表態再度加劇了市場擔憂。意大利副總理Di Maio表示，政府承諾把赤字率維持在2.4%三年時間，能夠保證意大利債務將下降。在被問到歐盟可能不同意意大利預算案一事時，意大利副總理Salvini說，“我們將推進這份預算案”。

意預算赤字目標大幅超出歐盟建議

北京時間週五凌晨，意大利政府圍繞2019年2.4%的預算目標達成財政協議。組成意大利民粹主義政府的反建制政黨五星運動和右翼北方聯盟黨首聯合聲明稱，同意2019年2.4%的預算目標，對“整個政府”在預算目標上團結一致“感到滿意”。另據五星運動黨籍官員透露，意大利政府將把2019-2021年的預算赤字目標設置在每年2.4%，而後意大利司法部長確認了這一目標設置。

值得注意的是，2.4%的赤字比重大幅超過了歐盟為上一屆意大利政府設定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%。意大利政府需要在10月15日前提交預算草案，能否通過歐盟審批存在懸念。

歐盟官員和經濟學家認為，為了改善結構性赤字，意大利的名義預算赤字佔GDP比重需要控制在1.5%-1.7%。

非兩黨成員的財長Giovanni Tria想將赤字維持在歐盟建議的2%下方（即1.6%）。最緊張談判時期還傳來了財長Tria準備辭職的消息。不過今日據意大利共和報報導，財長Tria仍表示會留任以避免陷入混亂。

意大利預算拉鋸戰已持續了近三個月，最核心的問題是意大利聯合政府各派態度截然不同。兩位副總理對於預算態度非常激進，財長Giovanni Tria的論調相對溫和。其中最為激進的預算計畫會大幅減稅並增加國家福利支出，將打破歐盟設定的3%紅線。

自從6月民粹主義政府組閣成功後，金融市場對此一直非常緊張，擔心為“昂貴的”競選承諾買單將大幅增加意大利負債水平。目前意大利公共債務為2.3萬億歐元，佔GDP的132%，是僅次於希臘的歐盟內部第二高債務水平。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，即刻獲取金融市場體系化服務。*