作為一項美國消費者信心的先行指數，密歇根大學消費者信心指數9月終值雖不及初值，但遠超8月前值。數據顯示出，美國消費者對遠期通脹更有信心，貿易政策則持續成為近期負面擔憂。

美國9月密歇根大學消費者信心指數終值為100.1，低於預期的100.6和初值100.8，高於8月終值96.2。9月初值曾創今年第二高，僅次於3月創下的2004年1月以來最高紀錄101.4。

華爾街見聞注意到，自今年3月創新高後，密歇根大學消費者信心指數一直低於100.00，9月初值是繼3月之後今年第二次突破這一關口。這一初值數據在8月曾創11個月新低，終值僅略有上修，因此9月的反彈力度可見一斑。

密歇根大學消費者調查的首席經濟學家Richard Curtin點評稱，數據說明9月美國消費者信心保持在“非常利好”的水平，因為終值是在2004年1月以來第三次突破100整數關口。

 

（上圖來自金融博客Zerohedge）

分項數據中，反映消費者對自身財務狀況評估的現況指數9月終值為115.2，弱於初值116.1，但明顯好於8月終值110.3。反映消費者對未來一年狀況評估的預期指數終值為90.5，弱於初值91.1，好於8月終值87.1和6月所創的五個月最低86.3，9月初值曾創2004年7月以來最高。

美國消費者對1年和5年的通脹預期，是美聯儲高度關注的調查類通脹數據。一年通脹預期的9月終值為2.70%，弱於初值2.80%，8月終值曾持平6月所創的2014年8月以來最高水平3%。五年通脹預期終值為2.50%，好於初值2.40%，但弱於8月終值2.60%，2.40%也是今年以來新低。

金融博客Zerohedge指出，1年期與5年期通脹預期都與去年9月持平。Curtin也表示，雖然美國消費者預期的名義收入增幅放緩，但相應的通脹預期也下降，可以對沖生活標準降低的隱憂。所有收入檔次的美國家庭都對未來一年個人財務狀況改善“極為樂觀”，是2004年以來最佳。

 

華爾街見聞曾提到，消費者現況指數今年有一個獨特之處，即越來越多的美國人開始擔心關稅政策會影響國內經濟，這種擔憂從7月初以來顯著加速。9月調查也顯示出，關稅會為美國經濟帶來潛在負面影響，成為美國消費者最大的“心頭病”。

本次調查中，幾乎三分之一的消費者提到了關稅的負面影響，持平於7月的35%，高於6月的比例21%和5月的15%。對關稅持負面看法的人，其經濟前景也更為悲觀。他們的通脹預期比沒有主動提到關稅的人高出0.6個百分點，也更容易預期失業率會在未來一年提升。

Curtin此前曾建議，如果美國與歐盟等全球主要經濟體的貿易爭端得到妥善解決，美國消費者對經濟的負面預期會很快消散。他認為解決方案的推出宜早不宜遲，也是扭轉消費者非必需支出減少的關鍵所在，否則更多人為了應對經濟惡化，會主動減少可選消費。

消費者信心指數是反映消費者對美國經濟信心強弱的指標。若消費者信心上升，債市通常視之為利空，價格下跌，股市則視之為利好。密歇根大學通常每月兩次對500位美國消費者的態度進行調查，內容涉及對未來的經濟展望，包括個人財務、通脹、失業率、政府政策和利率走勢等。

數據發佈於美東時間28日上午10點，此後的15分鐘內，各大類資產變動不大。美元指數維持95上方，美股低開後轉漲，10年期美債收益率從3.037%微漲至3.040%，現貨黃金維持1190美元/盎司附近。

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