上週五，莫迪政府承諾，將採取一系列措施，阻止盧比迅速貶值。但市場並不買賬，週一，印度股匯雙殺，盧比下跌了0.9%，至1美元兌72.51盧比，接近上週三創記錄低點72.90盧比。印度基準Sensex股指下跌1.3%。

 

上週五，印度財長Arun Jaitley 曾表示將出台政策，幫助投資者更方便從海外貸款。有分析稱，市場不買賬的原因是Arun Jaitley 的承諾空洞無物，沒有詳細的執行步驟。

週一印度股匯雙殺，英國《金融時報》稱，莫迪政府預計將在本週正式出台政策，限制“非必要項目”進口，增加出口，以此縮小不斷擴大的經常賬戶赤字，支撐盧比。印度當地媒體稱，國防、電子、石油和電信行業將成為進口限制目標。

和土耳其、阿根廷相似，印度也面臨著持續擴大的貿易赤字。印度經常賬戶赤字從2017年四季度的150億美元，擴至今年一季度的158億美元，二季度赤字也達到158億美元。

導致印度貿易赤字持續擴大的最主要原因，就是高油價。彭博社報導，四月至八月，印度石油購買量增加了近2/3，達390億美元，這使得印度貿易赤字水平為五年來最大。印度評級公司稱，本財年（四月開始）至明年3月，如果油價保持在75美元/桶，印度石油進口成本將增加300億美元。

在美聯儲抽走流動性的大環境下，高企的貿易赤字令盧比今年大幅下跌，兌美元匯率累計下跌約12%，成為年初至今亞洲（如果土耳其除外）表現最差的貨幣。盧比下跌令莫迪頗為頭疼，據英國《金融時報》報導，在野黨稱，盧比的走勢，和莫迪政府的領導能力成正比。

和印度盧比走勢成反比的是國際油價。印度是貧油國，經濟快速增長導致對石油的胃口越來越大。國際油價持續走高，印度通脹也水漲船高。通脹攀升可能迫使印度央行今年兩次加息，進而影響經濟增長。

同時，盧比疲軟也進一步抬高印度國內汽油和柴油價格至穿記錄高位，引發公眾對莫迪政府的不滿。上週，反對黨組織了全國示威，抗議高油價。這迫使莫迪政府上週六表態，將很快出台控制燃油價格的政策。

但是，為了維持財政收入，莫迪政府目前沒有減少對汽油和柴油的稅收，彭博社稱，印度零售通脹可能很快攀升至4.6%。

股匯雙殺，通脹高企，資本流出，已經讓莫迪政府焦頭爛額。8個月後，印度還將舉行大選。屆時，印度很可能出現經濟衰退和關鍵選舉前夕政治風險上升的局面，成為新興市場最大的灰犀牛。

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