富蘭克林鄧普頓投資公司基金經理認為，新興市場崩潰可能已經接近底部，但估計像菲律賓這樣的國家依然將遭受損失。

本週一在接受彭博採訪時，富蘭克林鄧普頓投資公司固收基金經理Chris Siniakov稱，考慮到市場不確定性，基金經理應該保持美元淨中性倉位，選擇有相對價值的領域：

儘管我們還沒有看到新興市場危機正式結束，但我們可能已經接近底部了。

除了新興市場自身特殊因素外（土美政治緊張、阿根廷高海外債務），美元也在本輪新興市場危機背後推波助瀾。隨著美國貨幣政策正常化（量化緊縮和加息）以及川普稅改（資金匯回），今年以來美元走勢強勁。這使得外債高築（以美元計價）的新興市場國家承受了非常高的壓力（本輪危機的核心國家土耳其、阿根廷都是典型的代表）。

 

在押注新興市場時，基金經理極其關注美元走勢。但市場對於美元未來走勢存在不同觀點。

其中最大的疑問在於美國總統川普，今年以來，川普已經多次對強勢美元進行抨擊。結合川普希望解決美國的貿易逆差並提高國民競爭力，市場擔心除了嘴炮以外，川普可能對美元匯率直接進行干預。

根據資管公司荷蘭國際集團分析師的觀點，川普極有可能通過主要貿易夥伴升值本國貨幣來對美元匯率進行干預。

白宮已經將匯率條款與任何新的貿易協定捆綁在一起——之前美韓貿易協定(KORUS)就是一個很好的例子。實際上，這也可能是川普目前在任何即將達成的貿易協議中實施的一種策略。

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