根據週三公佈的最新褐皮書，美聯儲12個地區中的三個地區——聖路易斯，費城和堪薩斯城——報告8月增長疲軟。而整體美國經濟以“溫和步伐”擴張，貿易問題和缺乏工人拖延了項目進程，最終產品和服務的價格也有“減速跡象”。

褐皮書指出，工人短缺和可能的額外貿易關稅仍然是企業最大的擔憂。卡車運輸、高技能部門、餐館和零售商等低技能行業均報告勞動力短缺。

報告稱，儘管公司試圖利用福利來吸引員工，但工資增長仍然“溫和到適度”。今年夏天對貿易的擔憂已經讓一些企業決定“縮減或推遲資本投資”。

金融博客零對沖：“關稅”一詞在3月美聯儲經濟狀況褐皮書中提到0次，4月提到36次，5月22次，7月31次，9月41次。

雖然企業試圖將成本上漲轉嫁給客戶，但他們的投入成本仍然比銷售價格上漲得更快。一些地區報告通脹預期上升。

美國經濟目前沒有過熱的危險。美聯儲預計將在9月25日至26日的政策會議上再次提高基準短期利率。美聯儲內只有少數聲音敦促推遲進一步緊縮政策。

由於失業率較低且通脹率接近2％的目標，大多數經濟學家認為美聯儲將堅持逐步加息的步伐，直到明年年中。

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