據《BusinessInsider》報導，以看空市場著稱的法興銀行 (Societe Generale) 分析師 Albert Edwards 在最新一封致投資人信中表示：美股現在有 99.7 的機率，正處於熊市當中。

Edwards 表示：「最近看到的股市反彈，都只是暫時性的，股市最終將走低。」

Edwards 在信中引用其同事 Andrew Lapthorne 的股市模型表示：「美股有99.7的機率，正處於熊市。」Edwards 表示此一模型結合了宏觀經濟數據以及股市變動量來作判斷。

熊市出現的機率 V.S.熊市　圖片來源：SQ Equity Quant

而截至週四 (27日)，S&P 500 指數從最近的高點下跌了約 7.5%，本週還一度下跌高達 11%。市場對於熊市的定義為，股價從最近的高點下跌 20%，即進入熊市。

這其中還有一個最關鍵的要素在於，這個模型顯示出近期股市的反彈，只是由一小部份體質極好的股票來領漲。當然這是有問題的，因為這意味著市場上每個人都只簇擁著這幾檔好股票。

而談及美國和其他西方經濟體，是否有可能從目前震盪的中國和新興市場「脫鉤」，Edwards 對此表示懷疑。

Edwards 對此在信中指出：「讓我儘可能的澄清，我認為美國不可能脫離世界的商業循環，無論他們投放了多少次的 QE。如果你認為已發展國家能和新興經濟體的危機脫鉤，這就好像 200​​8 年時，有人認為新興市場能與已發展國家的金融危機脫鉤一樣離譜。」

在過去的幾年來，Edwards 便常撰寫報告指出，美國正在緩慢而且穩定的從亞洲輸入通縮，並且商業循環週期已越來越接近尾端，再加上中國「硬著陸」所帶來的風險，美國恐怕即將進入一輪全新的衰退潮之中。