黑色星期一股市暴跌，如何使富豪們財富淨值消失 10%，聯準會可能並不太在意。官員們在意的，是金融市場普遍緊縮將對美國經濟成長造成怎樣的影響。

《彭博社》報導，追蹤利率、信貸利差、股價、美元的高盛美國金融狀況指數 (U.S. Financial Conditions Index) ，已在這波市場動盪中升至 5 年新高，突破 100.5。而指數愈高，代表金融狀況愈緊張。經濟學家指出，去年導致金融狀況緊張的主要因素是美元升值，近期的股市波動和信貸利差擴大，則使情形更加惡化。

金融狀況持續緊縮，有可能使聯準會決定 9 月暫不升息。嚴峻的金融狀況在許多方面都將傷害成長，貨幣走強影響出口、高利率高利差使投資卻步、股價偏低帶來負面的財富效應，也會減少消費。

據高盛經濟學家研究，這波金融狀況惡化始自 2014 年 7 月，目前已對美國實質 GDP 造成 0.5 百分點的影響，而依其基本情境推算，到今年年底，將對經濟成長有 0.8 百分點的影響。但也有好消息，美國消費者可以享受到較低的汽油價格。

雖然高盛的研究指出，金融狀況拖累經濟成長將一直持續到明年，對淨出口也會有相當的影響，不過這個悲觀因素早已納入高盛對美國經濟的預估之中。此外，金融狀況指數並未將原油價格下納入考量，因此低廉的油價一定程度上可以抵消金融狀況對經濟的影響。

金融狀況對美國經濟的預估影響 (圖:彭博社)