鉅亨網編譯許家華 綜合外電　　2015-08-14  14:00　

野村證券2位貨幣分析師指出，人民幣最大的行動恐怕還沒到來。

野村全球貨幣分析師 Jens Nordvig 和 David Fritz 周四表示，過去幾日人民幣快速貶值，加上近日中國外匯存底下降，讓人聯想到 1997 年的亞洲金融危機。自人行周二宣布轉向更由市場導向的匯率機制後，人民幣兌美元已經下跌約莫 3%，創 20 年來最大跌幅。

但野村分析師認為，中國還有足夠的火力可以操控人民幣的貶值。

野村針對中國在外流通的外幣計價債券分析報告顯示，中國的外匯存底（仍為全球最高）不僅能清償現有外債，還能清償高達3倍債務，意味有相當足夠的財力可支撐人民幣。

分析師認為，這也表示中國決策者可能會堅守他們向來偏好的漸進政策。

1997 年亞洲金融危機前，新興經濟體累積大量債務，下表以中國目前的債務負擔比對馬來西亞、印尼、泰國和南韓 1996 年的外幣債務。

根據野村分析師，中國資本帳最大的風險是，倘若投資者自中國撤資，那麼國內儲蓄是否會變得不穩定。

中國的國際收支平衡數據提供此分析一些佐證，但沒有證據顯示此為中國國際收支赤字的主要動力。

人行曾表示，將會保持警戒，避免資金非法撤離中國，但分析師認為，避免資本潰逃的最佳策略是避免貨幣大幅波動。這是推動穩定匯率的根本理由。