鉅亨網編譯許光吟 綜合外電　　2015-07-29  11:10　

據《Financial Times》報導，受中國股市大跌以及如自由落體般的大宗商品跌勢影響，新興市場貨幣已經滑落至 15 年來的低點，而這一效應正在全球經濟中引發衝擊。

《Financial Times》指出，即便「貨幣貶值」經常受到「一些國家」熱烈歡迎，因為這可使出口更具競爭力。但相對的，這也大大增加了進口的成本，而這個產生的成本，將大大的影響一個國家的金融穩定。

原物料出口大國如巴西、俄羅斯、哥倫比亞等國，受到石油、銅及鐵礦石等原物料商品大跌的影響，這些商品出口大國貨幣，皆遭到非常沉重的拋售潮，其中布蘭特原油還跌到今年二月以來的最低點。

巴西里爾一年來走勢圖

俄羅斯盧布一年來走勢圖

哥倫比亞披索一年來走勢圖

動盪的情況可能將更為劇烈。因為一旦美國聯準會 (Fed) 對基準利率進行升息，這任何一點的風吹草動，恐怕都將對發展中市場產生寒蟬效應。

Morgan Stanley 新興市場策略分析師 James Lord 表示，美國 Fed 對於市場來說，本身就是一個風險。而現在基於美國強勁的經濟數據，任何對美國升息預期的改變，都將為市場大大增加波動率。

匯市是投資人情緒的風向球，因此，新興市場貨幣的大幅暴跌，或許會增加股市和債市進一步下跌的可能性。MSCI 新興市場指數今年以來已下跌 10.9%，而新興經濟體包括巴西、土耳其和俄羅斯等國，政府和企業的借款成本也已經大大的增加。

MSCI新興市場指數一年來走勢圖

蘇格蘭皇家銀行分析師 Alberto 表示：「下一個風險在於持續動盪的中國金融市場。因為中國股市的不穩定，特別是如果其他市場風險也出現的話，恐怕對全球資本市場產生更深層的影響。」

《Financial Times》表示，自六月中旬的大跌，北京雖推出一連串史無前例的救市方案，但近日陸股的大跌，顯示了北京穩定股票市場的失敗。而這也已經對全球投資人敲響了警鐘。

這大大的削減了市場對於這個全球第二大經濟體的信心，再加上暴跌的原物料價格，導致發展中市場面對著市場後續的衝擊，顯得非常脆弱。

巴西里爾與哥倫比亞披索今年以來已分別下跌了 22% 與 17%。這使得 JP Morgan 新興市場貨幣指數，已暴跌到自該指數 1999 年創立以來的最低點。

JP Morgan 首席新興市場策略分析師 Michael Marrese 表示，更危險的情況正在上演，如果巴西及俄羅斯經歷更大的衰退，那兩國的貨幣恐怕將貶得更兇。

而這波貶勢也不僅僅出現在原物料出口國，土耳其里拉今年也已貶值了 15%，主要是因為國內政治動盪與鬥爭所影響。

Capital Economics 新興市場經濟學家 William Jackson 表示：「新興市場有著更深層的問題。」「如此陡峭的貶勢，反映了市場對這些國家的看法。」

根據研究機構 McKinsey 統計，自金融海嘯以來全球債務的增長幅度，新興市場所佔的比率就高達 50%。截至 2013 年為止，就已高達 49 兆美元。