鉅亨網編譯郭照青　　2015-07-15  00:02　

根據MarketWatch分析報導，反向分析師對美國股市的展望，較二周前，已大幅轉佳。

這是因為7月上半個月，華爾街氣氛明顯惡化，然而這卻讓反向分析師轉趨樂觀。

儘管道瓊已奮力上攻，距歷史收盤高點不及2%，眾多短期投資人卻仍未進場。

修伯特Nasdaq股市通訊信心指數(HNNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議在Nasdaq市場的平均持股比例。由於Nasdaq市場對投資人心態改變，反應尤其快速，HNNSI指數也就成了投資人氣氛的最敏感指標。

該指數目前報9.4%，這意味Nasdaq投資顧問建議投資人持有現金比例逾九成。相形之下，6月最後一周，該指數接近80%。

因而，過去二周，市場見證了大多短期投資顧問急急出場的景況。這與股市高點時，投資人堅持看漲的典型心態，可謂大異其趣。

股市高點通常出現的情況，典型範例應屬2000年3月網路泡沫破滅之後二周，投資顧問的表現。儘管在這兩周，

Nasdaq指數大跌了逾10%，足以符合回檔定義，但HNNSI指數卻大幅上升逾30個百分點。

換言之，投資顧問不僅毫不擔心，還將該回檔視為買進機會。這就是堅持看漲的心態，與過去二周的市場氣氛，迥然不同。

需強調的是，反向分析僅適用於短期預測，並不適用於中長期走勢預測。

由於目前股市的長期展望僅屬一般，未來幾個月，並無法排除股市呈現空頭走勢的可能性。但若反向分析可供採信，則該空頭市場出現前，美國股市可望先行走高。