鉅亨台北資料中心　(來源：富蘭克林投顧)　2015-06-30  19:50　

受到希臘政府周日宣佈實施資本管制，希臘退歐風險增加，中國股市雖有人行降息降準以及養老金入市方案即將推等利多，但受到市場情緒仍不穩定，斷頭賣壓沈重影響，上證綜指自6/12高點來已下滑21.38%，而創業板指數自6/3高點來更累積32.42%的跌幅，A股的跌勢也衝擊恆生國企股指數自5/26高點下滑12.29%(截至6/29，彭博資訊)。

觀察是否有更多救市政策

富蘭克林證券投顧指出，股市的槓桿化對於資本市場是一把雙刃劍，能夠擴大利潤也能放大損失，在一些使用高槓桿的資金仍在市場上流動的同時，A股市場在中短期內的波動仍可能會是較大的情況。不過，官方還需要資本市場作為改善社會融資結構、推動新興產業創新以及傳統產業升級的平臺，加上為維持金融穩定，因此短期內仍可能在拯救股市上有更大的政策力道，目前來看，僅靠中國人行的力道尚且不足，市場還在觀看中國證監會的舉動。

在近期市場大跌後，中國官方也陸續出現有意安撫市場的措施，如證監會透過微博表示股市回調過快不利於股市的平穩健康發展，且證券公司融資融券業務的風險可控；養老金入市的意見稿提前推出，股市投資比重可達三成，預計可帶來兆元人民幣的資金活水；有媒體報導，傳出證監會考慮暫停新股發行(IPO) ，甚至下調印花稅的重量級政策；中央匯金投資有限責任公司和保險公司傳出已有進場買進動作。

挑選具有實質業績的個股

富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智*表示，中國當前經濟的基本面有觸底跡象，流動性寬鬆的環境將持續，改革紅利也將繼續釋放，使得支撐股市的背景因素並未發生根本性變化，A股的長多格局不致改變，調整的只是市場漲升的節奏。

在股市瘋漲期間，許多個股僅靠"概念"即出現驚人的漲幅，但在市場震盪期，這類型的個股將不易再重返多頭，接下來會將投資目光轉向業績題材夠好的藍籌股，可見以重量級藍籌股為組合的上證50指數在過去幾個交易日的表現明顯強勢，銀行、人壽等金融股以及具有領導地位的國營事業最容易被做為穩定市場信心的工具。至於成長股則將走向分化的走勢，優質企業的中長期機會仍在，看好網路、中國製造2025、醫療、軍工與國企改革受惠股等族群。