鉅亨網新聞中心 (來源：每日經濟新聞) 2015-06-29 09:20
6月26日，上證所根據上證50ETF期權的交易價格情況，發布了中國首只基於真實期權交易數據編制的波動率指數——中國波指（iVIX）。
上證所相關負責人表示，作為反映投資者情緒的重要指標，波動率指數可以有效衡量市場風險水平，為政府部門與金融機構研判風險、進行宏觀決策提供有效的參考。
適逢A股大幅調整，滬指兩週合計跌近1000點，重挫近20%。據《每日經濟新聞》記者觀察，在26日，iVIX日內由46.4%逐步走高至約48%；上證所官網顯示，該指數在3月30日尚約為28.63%，之後震盪攀升。
波值反映投資者情緒
上證所官網顯示，中國波指是由上證所發布，用於衡量上證50ETF未來30日的預期波動。該指數是根據方差互換的原理，結合50ETF期權的實際運作特點，並通過對上證所交易的50ETF期權價格的計算編制而得。
據悉，波動率指數是跟踪市場波動性的指數，一般通過標的期權的隱含波動率計算得來，以芝加哥期權交易所的VIX指數為例，如標的期權的隱含波動率越高，則VIX指數相應越高，一般而言，該指數反映出投資者願意付出多少成本去對沖投資風險。
業內認為，當VIX越高時，表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈，同時也反映其不安的心理狀態；相反，VIX越低時，則反映市場參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態。因此，VIX又被稱為投資人恐慌指標（TheInvestorFearGauge）。
上證所上述負責人介紹，基於波動率指數開發的衍生產品，可以為投資者提供品種豐富的投資和避險工具。在美國，基於波動率指數的衍生產品包括期貨、期權和ETF等，其中波動率指數期權成交最為活躍，年成交在一億張以上，已成為重要期權品種之一。
