鉅亨網編譯郭照青　　2015-06-03  00:02

根據MarketWatch分析報導，美國股市大跌的機率已然偏高，且還進一步上升。

諸多警訊已自美國股市中發出，其中之一便是，僅有少量股票支撐著大盤股市。在紐約證券交易所(NYSE)，上周僅有4.5%的股票上漲至52周新高點。但亦有約4%的股票，下跌到了52周新低點。然而，NYSE股市上個月仍創新高點至18351點，周一收於18040點。

根據Fosback投資通訊編輯福斯拜克(Norman Fosback)指出，創新高與新低家數的比例，如此接近，絕非健康。

「正常情況下，股市可能有大量股票創一年新高，或大量股票創一年新低，但不會兩者同時出現，」福斯拜克在他的投資書籍「股市邏輯」中寫到。

近來股市指數的背離走勢增加，亦非健康的寫照。最為眾人矚目的，或許就是道瓊工業指數與道瓊運輸指數。過去六個月，道瓊工業指數屢次創新高點，而道瓊運輸指數卻告下跌。結果，出現了今日的特殊情況，即道瓊工業指數接近52周高點，而道瓊運輸指數卻較52周高點低了10%。

為了統計此一差距是多稀有，分析師研究了道瓊平均指數成立以來的歷史走勢。結果發現，自1890年代末期以來，今日這般的背離走勢，另外還出現了33次，或每三至四年出現一次。上次係出現在2007年9月，即2007年10月多頭市場高點的前一個月。

好消息是，並非以往33次背離走勢都引出了空頭市場。但壞消息是，有許多次確實引出了空頭市場。在這33次中，有12次，其後六個月內，股市大跌了逾20%。平均而言，在這12次案例中，出現今日這般背離走勢後第62天，空頭市場開始展開。

假設以往可以借鑑，則評估今日股市風險的一種方式應是：有超過三分之一的機會，一次重要的空頭市場將於二個月後展開。