鉅亨網記者陳慧菱 台北　　2015-06-01  21:27　

美國聯準會發表言論，促使市場預期升息可能提前，加上希臘債務的不確定性，導致上周新興市場三大區域股市表現較為震盪。東南亞資金普遍流出，僅泰國小幅流入0.09億美元，印尼與菲律賓持續流出，印度則由流入轉流出。不過，東北亞仍持續逆勢吸金，除了日本淨流入46.17億美元，韓國淨流入3.23億美元，已連續第三周稱冠新興亞股；台股則以淨流入1.94億美元居次。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中表示，儘管近期資金態度較為觀望，造成台股在狹幅區間震盪，但在全球慢成長、慢通膨的趨勢下，市場的資金流動性仍然充沛。在全球資金尋找出路的趨勢不變下，台股因是具有成熟市場特性的新興市場，可望持續吸引資金流入。

蕭惠中表示，由於資金動能仍是決定台股漲勢的關鍵因素之一，操作上可跟隨資金偏好的風格選股。從今年以來的資金走向來看，財務體質穩健、成長穩定與展望正向的高殖利率股，是資金關注的重點，接下來可從各產業中挑選優質的個股。

蕭惠中表示，以電子來看，半導體雖然第一季財報受到匯損影響，但股價先前已經修正。隨著第二季庫存調整，加上新興市場的遞延需求，現階段反而是逢低分批布局的時機。此外，電腦展將至，物聯網、雲端運算、穿戴裝置等具創新科技題材的族群，皆可多加留意。傳產則仍看好油價受惠的航空與紡織類股，未來成長性仍可期待。

德盛安聯四季雙收入息組合基金（基金之配息來源可能為本金）經理人傅子平表示，韓圜兌美元、歐元與日圓持續貶值，物價下滑到0.4%，距離通膨3%的目標仍有相當的差距。因此儘管央行去年8月以來已降息3碼，預計今年第三季降息的機率仍不低，可為股市醞釀上漲動能。

此外，傅子平表示，去年底韓國財政針對企業帳上閒置資金課徵10%盈餘稅，可長期刺激企業提高股息發放。2013年股息發放率15%，2014年發放率18%，今年則有機會提高3~6%到21~24%，有助提高韓股對外資的吸引力。不僅外資對韓股的信心提升，占韓股約六成的散戶也趨之若鶩。據統計，散戶投資人證券存款金額由年初15兆，提升至目前19兆，今年以來散戶交易量已增加60%至5兆韓元。預計散戶參與度提升將為韓股再添柴火，韓股後市不看淡。

至於東協國家，傅子平表示，回顧今年第一季，菲律賓、印尼、馬來西亞皆因出口不振，拖累整體經濟成長，導致股市表現也較為弱勢。接下來若降息效應發酵，基本面也隨之改善，並有進一步的政策利多出爐，仍有機會吸引資金回流。

傅子平表示，反觀印度，近期資金動能減緩，主要是稅制改革遭逆風，但經濟動能仍相對穩健，物價下滑提供央行未來降息的空間。長線來看，政府執行改革和基礎建設政策不變，可望支撐印度股市長多格局。

傅子平提醒，隨著美國升息趨勢確定，資金輪動速度加快，重押單一市場的風險較高，建議透過組合基金擴大區域布局股市。債券部位亦不可偏廢，可納入投組提供較佳的下檔保護。