鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2015-05-04  16:21　

今日走勢透露五月行情密碼

今天大盤走出一波三折的走勢，開盤快速下探后探底反彈，沖高回落震盪。尾盤上漲收出縮量帶下影線的小陽，如何看待呢？大盤頑強地收出開門紅，實際上也透露了五月行情的二大特征：

a、走勢的曲折性：在四月走出長陽后，五月大盤面臨著管理層的連續的風險警告和調控的心理壓力和獲利盤的回吐壓力；但同時連續不斷的新進資金和潛在的經濟刺激利好依舊存在；這二者的共存使得五月大盤同樣可能走出一波三折的走勢；

b、個股行情分化：隨著指數的大幅上漲，個股也出現大面積的上漲，市場的獲利盤已經非常豐厚，但由於前面講的因素存在，尤其是進場資金的節奏不同，今天盤面出現的個股分化同樣也將成為五月市場的一大特征，現在是個股分化，將來講逐步過渡到個股的結構性調整；

以上二大特征就是今天走勢透露出的五月行情密碼，那操作上可注意幾點：

a、這里大盤的振蕩並不可怕，這里振蕩后依舊還會有新高出現，所以這里的每次振蕩依舊會帶來熱點的輪動，這里的振蕩只要關注4350-4370點區域的得失，這里不破，后市新高依舊可期；

b、創業板在完成歷史奇跡后出現振蕩的走勢，隨著歷史奇跡的完成，那它下面的看點就是作為市場泡沫的代表，它的走勢就將成為五月個股分化還是結構性調整的風向標。（博客：股民老張）

a股風向漸變

1.值得警惕的風向漸變：風起云涌，潮起潮落，a股在4500點一線出現了明顯的風向變化，作為投資者不可不察。這里的風向漸變有兩個含義。

首先，管理層的政策暖風開始出現轉向。從4000點之前的連續密集發文唱多中國股市開始轉向重點提示風險。管理層手里的大招，並且第一個大招已經開始釋放，即加大供給力度。周二證監會官方網站更是極為罕見的在午間時間發出11條風險警惕詞條，提示投資者尤其是新股民注意投資風險。而當天官方喉舌人民日報也一改之前密集唱多中國股市的論調，刊出《部分公司盈利與股價存反差 存在泡沫現象》一文，提示市場單純炒作風險的堆積。熟悉07年牛市的投資者應該清楚530之前管理層曾多次釋放提示風險的信號，只是市場不領情最終導致悲劇發生。而經歷7年熊市再加上如今有股指期貨對沖，市場應該會逐步以理性方式來回應管理層的表態，局部的調整釋放泡沫和風險其實是不錯的選擇；

其次，第二個風向轉變是市場炒作風格出現快速輪動切換，即從上周末開始市場部分資金轉向藍籌股的炒作，其內在邏輯在於補漲和重組改革兩個核心因素,但可持續性不強，神創依舊任性。這個風向的轉變意味著什么，我博文也提示多次，其中蘊含的市場信號值得投資者高度警惕。當然，28的輪動說明市場暫時還能維持一個高位震盪格局，一旦確認熄火，那可能就是真正需要空倉離場階段休息的時候了。

關於5月行情我這里說兩句：第一高度謹慎且偏空；第二，相當部分瘋狂炒作的個股恐怕五月面臨至少30%的調整空間，風險遠遠大於機會。那么機會呢？當然有，央企改革炒作完就輪到地方國企炒作，這是一條新主線，如果出現大的調整，這條主線值得跟蹤介入。

大盤還沒有完全擺脫危局

今天大盤在上午岌岌可危之際，主板市場二線藍籌股中電力和鋼鐵股票全面暴動，主力的意圖拉動這類股票化險為夷，盤中雖然有力挽狂瀾動作，可惜指數還是未能擺脫危局，我認為就短期來說行情即使暫時能夠救起來，但也只不過僅僅是把風險推延了、向指數更高的方向挪移了；從政策上看周末政治局會議上提出將“防風險”納入綜合平衡內容，一方面是想避免因經濟下滑導致債務風險，另一方面也是擔心股票市場泡沫積聚，導致市場出現系統性風險。

對於市場短期來說今天雖然收出陽線，但是危局依然沒有擺脫，我早盤之所以提出必須長陽才能化險為夷，主要是從技術上分析，短期的上升頻道下軌屬於似破非破態勢，操作上適當謹慎是應該的，我的倉位已經降低到三成陪著市場繼續瘋，從長線來說此地是走向大牛市的重要關口，所以此地糾結或者說調整一下是完全有必要的。

明日又將面臨變盤

市場連續三個交易日出現了大幅縮量的走勢，同時點位維持在高位，高位持續縮量表示市場各方力量處於謹慎觀望的狀態中，謹慎中不會見頂，因為套不住人，所以對於持續縮量，可以看做是為上漲蓄勢。

以午后走勢來看，大盤將縮量蓄勢格局持續到收盤，自4月28日天量震盪后，連續三天大幅度縮量，根據量能的提示，明天開始市場又將面臨變盤，所以收評中要討論的問題則是變盤的方向問題了。變盤無非是向上或者向下，在目前4500點一線的高位，很多人擔心市場出現下跌，所以我們首先看變盤向下的情況。

4月28日天量震盪打出了4572點，之后三天大幅縮量，若蓄勢結束后不漲而是向下變盤，難有太大空間出現，因為4572難以成為重要的階段高點，這表示跌下去多少都會再漲回來，主力是不會給場外資金太好的撿便宜機會的，因此變盤向下是不錯的買入機會。

向下難有空間，那么向上呢？通過對於滬指各周期走勢的觀察，持續震盪過程中大盤上升頻道上軌不斷上移，目前已經位於4700點一線了，因此變盤向上的目標應是挑戰4700點。不過需要注意的是，由於近期市場已經出現兩次量價背離的結構，若這里再次上漲，要提防調整終於要到來了。

綜合目前市場給出的資訊，總結來說，短期市場依然是安全的，向下是買入時機，向上將創新高。但是若創出新高逼近4700點，則要提防調整出現，這里產生的調整應持續1到2個月的時間。（博客：連心）

5月開門紅

前期快速上漲之后，市場存在休整需要，5月份市場震盪難免；但牛市格局未變，調整空間不會太大。千金難買牛回頭，震盪調整將成為新一輪的版面良機。操作上，由於單邊上漲和齊漲普惠的格局被打破，因此投資者應精選優質品種，波段操作。與此同時，風險管理的重要性提升，在“擁抱泡沫”同時，對於前 期漲幅過大的品種應及時兌現，並適度降低杠桿。綜合當前主流機構的觀點，降息和京津冀一體化可能成為5月份最大的看點，“穩增長”受益品種可重點關注。