2015年04月12日 14:22  新浪财经

加拿大豐業銀行(Scotiabank)稱，從市盈率和市淨率來看，中國股市目前來看還沒有出現泡沫。

據《巴倫周刊》，舒爾特研究公司創始人舒爾特稱，未來亞投行成立、人民幣進入儲備貨幣行列、股市在全球基准中權重上升，將提振中國股市。

花旗近期預測上証綜指第二季度能漲12%至4500點。美銀美林認為，由於A股來到關鍵技術阻力(上証指數4000點)，未來幾周南下的資金流向將會繼續保持強勁。

根據瑞銀對A股歷史上7次泡沫破裂的研究，4次破裂的觸發因素是“流動性枯竭或大規模股票供應”，另外3次是由於“嚴厲的監管”。

從現在來看，瑞銀認為不大可能看到流動性枯竭或者嚴厲監管，因為中國央行仍準備通過更多降息和降准來應對通縮壓力和資本流出，同時中國政府也非常樂于看到股市欣欣向榮。不過“大量的IPO和二級市場增發”可能對A股牛市造成衝擊。

去年10月份國際投行摩根士丹利首次在研究報告中提出中國股市已恢復長期牛市，此後上証指數繼續上漲約60%。現在大摩分析師依然看好中國股市，認為A股正在重演05-07年的大牛市。與高盛等其他機構不同，大摩認為今年A股表現將超過港股。

盡管不少投資者擔憂中國經濟下滑，但大摩分析師認為，GDP增速下降以及消費和服務業占經濟比重上升說明中國已經進入一個新的發展階段，就像大約40年前的日本和20年前的韓國。不過，大摩也指出，中國依然面臨一些挑戰，包括降低國有企業的杠桿、實施結構性改革，而這需要多年才能完成。

大摩預計，未來5-10年，“新中國”行業，包括醫療、IT和消費，將繼續成為經濟增長的主要引擎。2008年以來，這些行業盈利的複合年增長率高達8.2%，相比之下，原材料、能源和工業等“舊中國”行業為-2.3%。

大摩相信A股當前這輪牛市主要受到3大因素支撐：1)政策支持；2)貨幣寬鬆周期；3)國內投資者重新將股市作為一種資產類別來參與。

另據彭博社，伴隨近幾個月A股狂漲，創下七年新高，中國開戶進場的投資人與交易員融資買股金額也刷新紀錄，“新興市場”教父麥樸思(Mark Mobius)警告稱，A股短線漲勢太猛，已有過熱跡象，或回調20% 。

麥樸思周三在香港接受採訪時表示，A股長線雖仍看多，當前牛市可望維持5到10年，然而短線漲勢太過迅猛，“非常可能”面臨20%的調整。且今年中國A股恐仍無望被納入MSCI新興市場指數，將使來自國際投資人的需求受限。”

麥樸思認為：“牛市仍穩固，能夠維持五年到十年。”他稱，中國股市最終將被納入MSCI全球基准，加之中國資本市場放開，將提振股市。(谷雲)