鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2015-03-24  15:27　

才剛在一週前擔憂聯準會(FED)可能過快升息的投資人，現在面臨了另外一個非常不同的情境：FED不但可能延後升息、且邁出的步伐還會非常微小。(圖為FED主席葉倫)

CNBC 23日報導，高盛首席經濟學家Jan Hatzius發表研究報告指出，雖然機率不大，但FED的首次升息可能會相當「迷你」，也許調升的幅度只有半碼(0.125個百分點)。他說，聯邦基金利率在近7年趨近於零之後，FED初次升息的幅度也許會極度微小，以防引發意外。不過，Hatzius也坦承，高盛團隊認為，這個情境的發生機率不太高。

Hatzius認為，FED最有可能在9月首次升息，但這項預測也有風險，或許時間點會再更晚一些。

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)3月18日在結束為期兩天的貨幣政策會議後，對美國經濟的評價就有降低跡象，認為經濟成長「略為放緩」，不但出口活動降溫、房市復甦狀況也持續低迷。FOMC之前在1月時認為，經濟正以穩健的步伐逐漸擴張。另外，FOMC也將美國今(2015)年的國內生產毛額(GDP)成長率預估值從原本的最多3%調降至2.3-2.7%。

聯邦基金期貨合約的交易狀況顯示，FED在6月升息的機率只有9%，9月的機率則躍增至46%。FED自從1989年起，升息的幅度就從未低於0.25個百分點。

FED本次的升息腳步也許會脫出常軌。聯準會(FED)副主席費雪(Stanley Fischer)23日在紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表演說時指出，今年底前調高聯邦基金利率應該是合適的決定，而接下來的升息步伐很可能會不太一致、也無法輕易被外界預測。

費雪甚至說，FED在讓聯邦基金利率回歸正常的路途上，有時會需要調高利率、有時則會需要降息，端賴美國經濟的發展而定。他表示，由於美國經濟可能面臨油價意外崩盤、各種地緣政治危機等事件的衝擊，因此FED的升息之路幾已肯定不會順暢無阻。

有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊執行董事長馬克墨比爾斯(Mark Mobius)1月份時就曾認為，FED雖然很可能會調高利率，但步伐應該會相當緩慢。

韓國《中央日報》(Korea Joongang Daily)1月10日報導，墨比爾斯在接受專訪時表示，FED的升息速度會相當緩慢，一旦經濟開始衰退、他們就會立刻縮手。FED緩慢且有節制的升息腳步應該不會衝擊新興市場，因為除了美國經濟、利率的發展外，影響新興市場的因素已經愈來愈多。