鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電　　2015-03-18  08:06　

美國聯邦準備理事會將於週三公佈政策，全球金融市場都在等待 Fed 暗示升息前是否還有「耐心」。分析師認為，美元在續揚之前，美元指數可能會有一段波動期。

根據《CNBC》，衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數自 2014 年 7 月以來大漲 25%，從 0.80 美元升至本週的 1.00 美元。美元指數大幅波動對於美國的主要貿易對手來說造成很大的衝擊，例如中國、墨西哥、南韓和巴西。不過，這些國家的貨幣並未納入一籃子貨幣中。

美元 25% 的升勢可謂不小，有些分析師認為，美元指數將穩定在 1.00 美元左右。但觀察圖表後，分析師認為有四個主要的問題。

第一，美元指數 1.00 是否算高？

從 1997~2000 年，美元指數介於 0.99~1.02 左右的價位。目前的價值接近 1.00 美元，是在歷史交易區間範圍內。美元指數可能會在 0.99~1.00 之間盤整。

第二，美元指數可能再升高嗎？目標水準在哪裡？

2001 年和 2002 年 1 月，美元指數升至 1.205 美元，美元指數的確有可能突破 1.02 的價位，並繼續向上。

第三，美元突破 1.02 是否具有持續性。

美元指數於 2000 年 1 月升破 1.02 美元，後來發展成為持續的向上趨勢。這樣的趨勢維持在 0.10 美元的交易通道區間。重要的是，指數在升破 0.99~1.02 區間後向上趨勢的穩定性。

第四，1997 年和現在有沒有相似之處？

有個非常重要的差異。比起 2014 年 7 月到現在，1995~1997 年美元從 0.80~1.00 的趨勢更為穩定。目前美元指數主要的風險可能是下滑，所以投資人要小心美元介於 0.99~1.02 之間的盤整。若跌破 0.99 美元，則 0.89 將是第一個支撐點。若突破 1.02，則 1.09 是第一個阻力。

美元非常迅速的從 0.80 一路升至 1.00 價位，顯示市場還有更大波動性的可能，直到升值趨勢確定為止。

BK 資產管理的外匯策略部總經理 Kathy Lien 雖然長期看多美元，但也認為 Fed 會讓美元的升勢暫歇，因為近期升值的速度已經使得通膨降溫的風險大增。也就是說，美元若繼續升值，美國已經偏低的通膨恐將減速，這將使得 Fed 制訂貨幣政策更棘手。

Lien 預期，即使 Fed 本週的聲明中將不會看到「耐心」一詞，但 Fed 主席葉倫的首要考量仍是降低即將升息的預期心理。Lien認為這可能導致美元下修 2%-4%；不過，她認為這會是很棒的進場時機。