鉅亨網新聞中心 (來源：和訊網) 2015-03-04 09:04
中國央行的降息早在市場預期之中，但高盛的一份研報表示，中國央行或還有一次降準。
距離上次降息3個月之后，央行再次宣布降息：自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。高盛預計在一季度末或者二季度還有一次降準。
金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。
分析人士指出，在經濟下行壓力較大、通縮風險加劇的宏觀背景下，“松緊適度”的貨幣政策將更偏松，貨幣政策將進入降息降準的頻道。而為了更好地拉動經濟增長，貨幣政策之外，財政政策也應更為積極。
中國央行的降息早在市場預期之中，但高盛的一份研報表示，由於此次降息幅度比上次要小，以及其他寬鬆措施體現出政府的謹慎態度，讓市場擔心中國經濟能否重現去年二季度的反彈。
中國央行宣布，從3月1日開始，將金融機構存款利率和貸款利率同時下調25個百分點；同時將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍，實際上意味著將最高存款利率下調5個百分點，從3.3%到3.25%。
盡管2月中國匯豐制造業采購經理人指數讓人眼前一亮，但2015年的經濟增長走弱已是共識。明天公布的官方pmi（注：2月中國制造業采購經理指數已於今早公布，為49.9，前值為49.8，預估為49.8）可能也是官方做出降息決定的原因之一，政府官員應該早已知道這個數據應該低於50榮枯線。
而且央行也不愿在3月3日到3月15日的“兩會”期間作貨幣政策調整。如果等到“兩會”之后再降息，恐怕會有太多過度解讀。
另外，巴克萊銀行(barclay)周一(3月2日)分析也表示，中國央行在接連降準降息后，料將對經濟產生積極影響，但力度太小，或不能達到預期效果，預計央行3月或再降準，上半年會再降息。
首席中國經濟學家常健在最新報告中指出，若2月份經濟數據較差且資金外流加速，為增加流動性和降低利率，中國央行(pboc)需要進一步降準。
巴克萊認為，降準較降息對降低融資成本更為有效，並有利於整體信貸增長。盡管央行依然強調穩健的貨幣政策，但經濟及通脹下行將促使更多寬鬆。
該行維持2015年上半年還有兩次降準的判斷，並預計第二季度還有一次降息。
同時，巴克萊還預計中國央行會允許人民幣對美元匯率進一步貶值，年底人民幣兌美元匯價料跌至6.40。觀察人士認為央行的動作偏謹慎。
對於本周即將召開的兩會，巴克萊預期兩會期間中國政府將下調2015年gdp、cpi和m2增長目標分別至7%、3%和12%/12.5%；同時，財政赤字目標或上調至占gdp的2.5%。
高盛表示，我們認為進一步的寬鬆措施將在未來數月到來。下一步有可能是降準，可能在第二季度。當然在第一季度末將準的可能性也不排除。進一步降息也是有可能的。
政府也在松綁其他的政策，比如央行保持旁觀，允許人民幣對美元的下跌，加大基礎建設投資力度。這些措施在短期內將對經濟增長提供支撐，不過，政府謹慎的態度讓市場擔心中國經濟能否重現2014年第二季度的反彈。
