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美股與A股誰被高估
日期
2015-03-02
鉅亨網新聞中心 (來源：北美新浪) 2015-02-26 21:51
無論是中國A股還是美股市場，只要上漲就會引起一些爭議，這一次發出質疑的竟然還是美聯儲。
美國股市近期表現強勁，但美聯儲近日提交給美國國會的貨幣政策報告中指出，用一些傳統指標來看，股市整體估值較歷史均值偏高，尤其是部分行業公司的估值持續大幅高於歷史常態。除了警告美國股市存在高估風險，美聯儲還警告固定收益市場一旦出現下跌，可能會引起大量資金逃離。
金融危機以來，美國股市經歷了長達6年的牛市。究竟美股是否存在過高的估值，不少基金經理似乎已早有准備。據悉，不少基金經理將資金轉移至美國以外的市場，以尋求更合理的估值。
高盛首席美股策略師大衛近日發布報告指出，目前還有估值吸引力的股票很少，過去40年來，只有2000年科技股泡沫時美股的估值比現在高。高盛預計，美聯儲將在今年9月首次加息，而標普500指數的市盈率將因此下降。標普500指數今年年底將處於2100點左右，接近於目前的水平。“聰明的資金正在出售，而非買入。”大衛的團隊建議投資者將目光轉向美國以外的市場。
據悉，管理2350億美元資的奧本海默基金首席投資官克裏希開始將資金轉向歐洲、日本和中印等新興市場股市。管理6110億美元資的資管理公司TIAA-CREF Asset Management首席投資策略師諾裏斯也已經逐步將資金轉移至美國之外。美國銀行近期的一項調查顯示，55%的受訪者超配歐洲股市，這一比例創下自2007年5月以來的新高。
經歷了一輪強勢上漲之后，也有投資者擔心A股市場估值偏高。據彭博報導，投資者做空在美國交易的A股ETF，押注A股上漲即將終結。Markit和彭博匯總的數據顯示，追蹤A股的美國最大ETF空頭頭寸比例達到6.3%。而在去年年底，該比例僅為0.1%。資規模達2.45萬億美元的嘉信理財國際研究主管吉柏利認為，A股市場的上漲可能已經過頭，做空A股ETF可能正是這種心態的反映。昨日，A股未能實現羊年“開門紅”。從下周開始，海外投資者首次可以通過滬港通做空A股相關個股。
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