鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電 2015-02-25 18:25
經濟危機、油價暴跌、國際制裁…儘管危機接踵而至，俄羅斯股市卻仍表現極佳，創下今年以來全球漲幅最佳股市。不少分析師相當看好俄股未來的表現，但歐、美制裁也為俄羅斯投資帶來風險。
根據《CNBC》報導，俄羅斯股價指數今年以來大漲近 27%，遠高於標普 500 指數的 2.8%，以及泛歐的 Euro Stoxx 600 指數的 13% 漲幅。
摩根大通資產管理的全球市場策略分析師 David Stubbs 表示，俄羅斯股市在某些程度上真的很便宜，所以如果想要投資俄股，現在真的就是時候。但他也提出警告，俄羅斯股市仍存在「很大」的風險，也就是烏克蘭與俄羅斯之間的緊張衝突若升高，恐導致美歐制裁再升級。
Stubbs 說，俄羅斯報復制裁的方式可能包括禁止飛越西伯利亞以及資本管制。所以，如果把錢投入俄羅斯，可能很難拿得回來。
制裁和油價大跌已經重創俄國經濟，金融市場目前普遍預期俄羅斯 2015 年將陷入衰退，此外，上週信評機構穆迪也已調降俄國的主權債信評等。坦伯頓新興市場集團執行長馬克墨比爾斯表示，俄股現在非常非常便宜。他認為，問題在於制裁。制裁讓許多投資人無法投資想要的企業，一旦解除，就會看到大筆資金湧入。
油價自去年 6 月以來重挫腰斬，也嚴重打擊俄羅斯經濟，因為俄國是全球最大石油生產國之一。此外，俄羅斯因被歐美制裁，導致盧布重挫更令俄國經濟雪上加霜。儘管如此，Prosperity Capital Management 的主管 Alexander Branis 仍對俄股展望樂觀。他指出，油價已經穩定下來，盧布非常便宜，所以股票的展望相當好。以美元來計算，俄股是今年以來表現最佳的股市。
根據《MarketWatch》，俄股雖然展望佳、風險也高，但是觀察俄股本益比只有 5 倍，實在很令不少分析師心動。現在買進俄股，中期來看非常可望超越美股表現。
其他分析師也認為，當烏俄情勢好轉，歐、美若解除對俄制裁將再度顯著推升俄股。但是情況隨時可能會改變。根據《路透》的報導，因為俄羅斯於 2 月 12 日違反烏克蘭停火協議，使得美國與歐洲正在考慮更嚴厲的制裁措施。
另一方面，墨比爾斯對於新興市場仍相當樂觀，尤其是中國，是他投資額最大的地區。他認為，不論外界怎麼看，中國經濟成長不論是 7% 還是 6%，都是一筆龐大的金額。此外，中國的滬港通開放了投資中國 A 股，未來的深港通若實現，三個股市的結合將帶動中國股市驚人的投資額。
