鉅亨網楊智超 綜合報導 2015-02-09 20:19
由於歐洲央行 (ECB) 擴大量化寬鬆 (QE)，歐元區債券殖利率因而來到歷史新低，促使歐洲資金開始加速外流至亞洲市場，今年亞洲地區債市前景看好。
根據《CNBC》報導，歐元區資金外流將使亞洲地區國家如印尼、馬來西亞、泰國，當地的債券市場將因而受益。自從 ECB 在 1 月 23 日宣布擴大 QE 後，歐元區債券殖利率就創下歷史新低，德國 6 年期公債殖利率為負值，其他歐洲國家的債券殖利率也大幅下滑，要在歐洲找到殖利率高於 2% 的債券變得非常困難。相反地，亞洲一些國家的 5 年期政府公債殖利率就相對較高，如泰國有 2.26%、馬來西亞 3.639%，印尼更是高達 6.903%。
歐洲在過去 10 年就是亞洲債券市場最大投資者，且金額還不斷向上攀升中。2011 年至 2013 年間，歐盟投資亞洲債市的金額便從 850 億美元竄升至 1200 億美元。分析師預估，以美元計價的亞洲債券市場在接下來 2 到 3 年內將從 1810 億美元膨脹到 1 兆美元。且受到歐洲 QE 影響，投資人投入亞洲債市的速度將加快，此外亞洲國家受低通膨影響也恐開始寬鬆政策，更有利於當地債市表現。
摩根史坦利 (Morgan Stanley) 亞洲區固定收益主管 Viktor Hjort 便表示，投資人對於亞洲債市的需求確實有特別強勁。
然而，也不是所有投資人都這麼熱衷於亞洲債市，部分投資人依然傾向於先小心觀望。Aberdeen 資產管理公司的亞太地區固定收益主管 Victor Rodriguez 就提醒投資人，雖然他們對亞洲債市前景也感到樂觀，但也有幾項不得忽略的負面因素需要注意。第一點就是希臘局勢的不確定性，這有可能使歐洲市場波動性加劇。第二點就是大宗商品價格大跌的影響，尤其是石油部分，因為這恐逼使相關產業的公司面臨違約風險。最後就是投資人對於聯準會 (Fed) 升息的預期，投資人的預期心理將加劇全球市場的波動率。
不過 Rodriguez 最後也補充，以近期來看的話，亞洲債市的吸引力確實大幅優於歐洲，也算是提供了投資人分散歐元區債市風險的一個好機會。
