鉅亨網編譯許家華 綜合外電　　2015-01-29  18:25　

經濟學家認為，繼本月稍早意外降息之後，印度央行下周二的政策會議可能維持放款利率不變。

根據《華爾街日報》調查，受訪的 13 位分析師中有12位認為，印度央行將維持回購利率在 7.75% 不變。

然而，分析師全數認同，因全球能源價格下降且糧食價格漲勢放緩，印度消費通膨冷卻，這點給了印度央行更多降息空間，可持續降息至年底。

孟買 Kotak Mahindra 銀行首席經濟學家 Indranil Pan 表示：「我們預期他會清楚暗示這件事，即『國內通膨已放緩，且較央行先前預期快速放緩』。央行長 Rajan 可能會示意，倘若央行滿意該目標的整體方向，還可以再降息。」

受訪分析師均一致預期未來幾個月回購利率還會再調降，且認為今年 12 月之前，RBI 就會將主要回購利率調降至 7% 至 7.5% 的範圍內。在印度 2 月份通過預算後，就可能會降息，且降息速度很大部分要看預算和通膨數據而定。

印度央行歷經 3 次升息以壓抑快速上漲的物價，爾後 2014 年 RBI 大致上均維持利率不變。但因工業經濟體的復甦速度較預期緩慢，以及中國成長快速放緩，引起原物料價格大跌，這反而有利印度，讓印度得以加速削減通膨。

在 RBI 重點切換至消費物價通膨率，並清楚訂定目標，去年年底前要讓該通膨率降至 8% 之後，物價一直上升，通膨接近 10%。如今，印度 12 月份主要 CPI 通膨 5%，比起 RBI 原定 2016 年 1 月前將消費通膨壓至 6% 以下的目標，幾乎提早一年完成。

展望未來，經濟學家預期物價放緩會開始讓每日經濟活動也慢慢縮減，這是印度央行長 Rajan 一再聲明央行留心之處。

孟買 Royal Bank of Scotland 首席經濟學家 Gaurav Kapur 表示：「有鑑於近幾個月主要通膨大幅修正，消費者的自然適應性使然，對通膨的家庭預期也會進一步弱化。」

然而，Rajan 也面臨壓力，無法推遲降息太久，因為印度經濟已出現放緩跡象。

渣打經濟學家 Anubhuti Sahay 表示：「RBI 得快點行動，因為目前的環境，如果他們現在不行動，就可能冒著等待太久的風險。」他是唯一預期周二印度央行會降息 25 個基點的經濟學家。