盧布兌美元近日止穩（圖:AFP）

僅僅一星期不到的時間，看起來即將狂瀉的俄羅斯股市與盧布，同步止穩回升。在俄羅斯政府誓穩定盧布、防止股市崩跌後，投資人更以 1 年來最快的速度，躍進追蹤俄羅斯股市的 ETF。

《彭博社》報導，資產管理公司在 12 月 23 日挹注 1.262 億美元，到 Market Vectors 俄羅斯 ETF，這是這支基金自 2013 年 5 月以來，最大的單日進帳。這支規模 16 億美元的基金，周三上揚 3.3%，到 15.95 美元，使 2014 年全年跌幅縮減到 45%。

實際上，俄羅斯盧布在近期大幅下挫之後，隨後直線反彈，從低點回彈 32%。俄羅斯政府讓盧布回穩的各種措施，見到初步成效。管理 40 億美元資金的 Kapital Asset Management LLC 經理人  Aleksei Belkin 表示，投資人認為，俄羅斯的崩跌現象不會一直持續。

美元計價的 RTS 指數，今年下挫 44%，是彭博追蹤 93 個主要指數中，表現最差的。但也正因此，俄羅斯股市的預估本益比，已經到 4.6 倍，可以說是發展中國家最便宜的。

俄羅斯崩盤起因於油價與盧布重挫，但盧布周三又回升 2%，至 53.44 盧布兌 1 美元，是這個月以來，首度單周見到升值。盧布兌美元匯率，2 周前摔至 80 盧布價位，是 1998 年以來新低，如今也回彈了超過 32% 以上。

不過，盧布下挫的風險仍在，俄羅斯 GDP 預估 2015 年可能萎縮達 4.7%，這還是央行根據油價每桶 60 美元的估算，部分產油國重要成員甚至喊出每桶 20 美元的可能性。

標準普爾周二表示，他們正在審視俄羅斯的 BBB- 信用評級，並考慮下調，主因是市場擔心利率由 10.5% 升至 17% 之後，銀行面臨不良貸款壓力。標普說，在 90 天調降俄羅斯評等的機率至少有 50% 以上。

莫斯科 Rye, Man & Gor 證券分析師 Sergei Pigarev 表示，人們湧入 Market Vectors 俄羅斯 ETF 的目的，應該是想進行短期的投機，長期投資者多半會看 GDP 預測、貨幣價格與市場波動，目前看來，俄羅斯不像合適的投資標的。

俄羅斯RTS指數