A股11月來激情大漲，不過近幾周漲勢有趨緩的情況，東亞證券表示，最近的大漲屬於非理性飆漲，因此引起人行注意，未來會更加謹慎監控，不過降息利多仍然存在，預估陸股將會由瘋牛轉為慢牛，但整體牛市情況不變，仍是走多格局。

東亞證券投資顧問部資深經理葉文琳表示，由於股市非理性飆漲，人行在短期內宣布降準將有所顧慮，估計行情較為理性後才可能宣布降準。中長期看，上週閉幕的中央經濟工作會議指示貨幣政策要更加注重鬆緊適度，證監會亦表示要保持每月新股均衡發行，顯示中國高層仍樂見股市表現活絡，證券類股仍將是市場關注焦點。

葉文琳提到，今年以來，中國7.5%的GDP成長率目標不斷遭到市場質疑，也確認了今年中國實體經濟疲弱的事實。在此同時，中國人行定向降準政策效益遲遲無法顯現效益，中小企業融資難、融資貴的問題一直存在，於是在李克強總理明白表示「金融不搞活，實體經濟就上不來，經濟下行壓力就難以頂住，最後反過來可能會帶來金融風險」，人行隨即於11月21日宣布全面降息，A股聞訊大漲。

降息之後中國股市屢創紀錄，至上週滬、深股市單日成交金額創下了1.27兆人民幣天量，是過去的4-5倍，幾乎均來自國內資金，首先是融資餘額爆倉，近年來中國推展融資券交易，信用交易比重緩步增長，此次宣布降息後融資餘額在短短兩週內由7,574億人民幣擴大到9225億人民幣，迫使證監會不得不出面降溫，於本週開始對券商融資券業務進行業務檢查。

葉文琳強調，除了融資金額快速增長，本波A股最大金主其實是來自於龐大的銀行理財資金。過去幾年中國銀行理財業務蓬勃發展，至今年6月底整體規模已高達12兆人民幣。人行降息之後，這部分的資金為了尋求更高的報酬率，大量流入股市。