鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電 2014-11-14 13:55
美元年底前恐拉回 長期多頭不變 (圖:AFP)
美國就業持續穩健成長，經濟改善情況遠優於其他主要經濟體，推升美元 4 個月內大幅升值 10%。但愈來愈多交易員看好美元後續的升勢，有分析師指出，這麼多的多頭部位顯示，接下來可能會有一段修正期。
交易員推升美元不是沒有理由的。美國經濟表現優於其他主要經濟體，讓聯準會更接近升息。但是，歐洲與日本央行卻是朝反方向走，放寬貨幣政策以打擊通縮和疲弱的經濟。全球主要央行的政策分歧，帶動 460 億美元的多頭交易。
Scotiabank 指出，華爾街的銀行業對歐元兌美元的預估，從 8 月的 1.28 跌至 11 月的 1.20。此外，交易員也提高美元兌日圓、英鎊、加幣、澳幣的預估。
Scotiabank 的首席外匯策略分析師 Camilla Sutton 指出，選擇權市場也顯示對美元看多的氣氛濃厚。所謂的「風險反轉」，也就是賣權與買權的波動性差，顯示最近幾個月針對強勢美元的避險需求也增加。此外，美 銀美林的 10 月基金經理人調查結果，44% 的受訪者說，多頭美元部位是最多的交易。
但《CNBC》指出，這麼極端的樂觀氣氛可能是個警訊。
東京三菱銀行的外匯分析師 Lee Hardman 指出，美元投機部位看起來愈來愈多，因此若美國公佈的經濟數據令人失望，而延後聯準會升息預期，這些部位就可能因美元拉回而遭受衝擊。
上週五美元對就業報告的表現，就是投資人信心的展現。上週五美國公佈 10 月新增就業 21.4 萬筆，略低於分析師原先預估的 23.5 萬筆，拖累美元下挫。
美銀美林的策略分析師 David Woo 在報告中指出，上週五就業報告無法支撐美元的升勢就是在告訴匯市，投資人對於美國經濟與全球脫鉤的預期過早。
美元 4 個月來已升值了 10%，由於標準已提高，美元要再升值後續的力道必須夠強。Woo 認為，接下來 4~6 週，美元可能會出現盤整。但是，勞動市場持續改善將有助於 Fed 的升息，支撐美元在 2015 年進入長期多頭的走勢。
野村證券的固定收益與外匯策略主管 Jens Nordvig 表示，美元自 7 月以來強勢升值，9 月時更推升不少基金獲利。但是 9 月以來美元的趨勢就有點不穩定，這是美元多頭部位過多的證據。由於愈來愈多交易員開始累積美元多頭部位，投資人應該小心接下來可能會有修正。投資人恐怕要 等到明年，才會再看到美元的升勢。
另一方面，《Proactive Investors》的分析則是認為，美元在未來 5 年內，還會再升值至少 50%。根據圖表，美元指數在 1980 年代初及 90 年代末期的牛市，都是在一段很長期的區間交易之後。報導中指出，美元過去幾年來一直在區間盤整，此次突破區間，後續可望還有一段很長的多頭要走。
