華南新聞中心 段婷 發自香港

和訊網訊息 在市場持續討論美聯儲決議之時，美國聯儲局10月30日宣布結束其持續多年的資產購買項目qe，美股牛市是否能在qe退出后繼續，后qe時代的美股投資規則以及未來美國經濟走勢是投資者關心的話題。嘉信理財（charles schwab）香港有限公司副總監、投資組合顧問游國義在接受和訊網專訪時表示，認為美股牛市還將繼續，美元繼續走強，新興市場未來投資機會還有很多。

游國義指出，美股投資不需要過分為qe結束或者其他某一因素而作大調整，應注重分散投資、資產分配、長遠投資。目前他較為看好能源、高科技、工業行業，但他建議不過分加押某個版塊，比如高科技行業在美國本土市值的占比大概在18%-20%，在投資組合中也只將其加碼至25%左右。

11月5日，美國股市大體收高，標準普爾500指數與道指均更新收盤紀錄。今日盤中道指最高曾上漲至17,486.59點，創盤中歷史新高。美國共和黨重新控制參議院以及adp就業提振了市場情緒，美國的中期選舉可能在短期內帶來一定的波動。

游國義表示，共和黨下一步的政策也是投資美股需要關注的因素，但無論哪方勝出，歷史上股市在中期選舉過后的年度表現都相當不俗。共和黨若成為參議院大多數，相信企業稅改革或許會登上優先處理事項的首位，這將利好股市。

游國義指出，美股牛市一般會持續60個月左右，而在1990年時代美股牛市持續了長達10年，從2009年3月開始的又一輪美股牛市時間不算長並且表現不是最好，所以雖然美股目前已經漲了五年了，但是潛力依然存在。

美國經濟平穩增長 預計明年年中加息

近期，美國股市到達了臨界點，主要平均指數在調整區間上下徘徊（一成或以上虧損），至少單日內的交易情況如是。市場對於歐洲經濟再度衰退的憂慮，也轉化為對美國經濟前景的擔憂。

對此，游國義提到，不同於前幾年“qe結束，市場就下滑”的情況，這次雖然美聯儲結束qe，但長遠來說是好事，因為聯儲局覺得美國經濟已經夠穩固才會結束qe，但預計美國經濟增長為2%至3%，平穩的經濟增長對美股也是利好的。

盡管美聯儲宣布仍將在此后的相當一段時間維持低息環境，但市場已經開始擔憂可能受到的沖擊。游國義提到，美國會是發達國家中第一個加息的，預計美國可能會在明年年中左右加息。

游國義續指，通脹憧憬降溫、工資增長放緩，加上歐洲通縮的憂慮，可能都不會令聯儲局考慮提早首次上調息率，而其中一名持投票權成員甚至提議第四輪量化寬鬆計劃（qe4），但嘉信理財並不認為這種突然的措施是必要或是有利的。

對於美聯儲加息對市場的影響，游國義表示：“就算聯儲局加息，一般市場反應都是正面的，一般加息幾次后，通貨膨脹較為嚴重的情況，才會對市場有負面影響。”