資料提供： 作者：鉅亨網記者許庭瑜 台北綜合報導 發表日期：20141105

展望11月全球市場情況，國際投資研究機構晨星(Morningstar)認為歐元區情況越來越不樂觀，不僅通膨率距離目標2%還很遙遠，且從5月以來持續走低，歐元區Sentix投資人信心指數更是來到負13.7；雖然歐洲央行已經開始加強寬鬆力度，不是仍無法保證能扭轉歐元區的經濟情勢。

歐央出手救援弱經濟 成效難預期

晨星指出，歐元區的通貨膨脹率由5月的0.5%下滑至7月的0.4%，而9月又進一步下降至0.3%。值得留意的是，這個數值為各個歐元區國家的平均值，事實上，一些歐元區國家甚至出現物價下跌的情況。因此，歐洲央行(ECB)需要採取較先前更加強而有力的行動。

不過，更令市場擔憂的仍是歐元區的經濟發展狀況。歐元區近期的經濟前景轉差，雖然疲弱的經濟狀況促使歐洲央行(ECB)採取了更加積極的刺激措施，但這卻無法保證歐元區經濟情勢能夠被扭轉。

從歐元區Sentix投資人信心指數來看，上述的觀點亦能得到印證。歐元區10月Sentix投資者信心指數下跌至-13.7，顯示歐元區經濟狀況 正在惡化。目前整體歐元區經濟正面臨諸多挑戰，例如許多歐元區國家缺乏內需增長、對俄羅斯實施制裁，此外，在經濟狀況較不確定的情況下，歐洲企業也較不願 意增加投資。

國際股市有落差 美國穩定 日本參差

但是對其他國家股票市場，晨星認為還是有一些機會，目前全球經濟狀況尚可，但並非相當良好。全球商業活動可能會持續擴張，但成長的速度相較於先前應會放緩，且各個區域之間也會出現明顯的落差。然而，目前股市的價格卻似乎反映了全球各區域皆具有良好經濟展望的情況。

從近期美國就業數據來看，目前美國經濟呈現穩定復甦的趨勢，同時市場也預測美國明年將會升息，這對股票市場還說是正面消 息；但在另一方面，日本的經濟前景卻持續存在較大的不確定性。日本經濟是否能完全擺脫消費稅調升所帶來的衝擊仍不明朗。此外，近期日本經濟數據表現參差， 雖然日圓貶值能使日本製造業受惠，但其它的產業卻似乎面臨了較大的挑戰。

整體而言，全球股票價格已被大量、便宜的流動性推升至過高的水平，而這也反映了市場過度樂觀的情況，因為目前全球經濟復甦力道並不強勁，且一些風險因素，包括地緣政治不穩定、歐元區經濟情勢疲弱、英國與美國將開始縮緊貨幣政策，皆可能會對全球經濟造成衝擊。