報告顯示，三季度信貸增長未體現出恢復跡象。盡管在已采取的定向放松政策的拉動下，新增貸款達8570億元，超過7500億元的市場預期，但社會融 資總量為1.05萬億元，低於1.15萬億元的市場預期，這體現出其他信貸形式面臨著持續的監管壓力。三季度社會融資總量同比實際增長14.8%，低於上 季度的15.7%。
鑒於不良貸款上升，企業盈利前景黯淡，商業銀行的惜貸情緒較為明顯。渣打中小企業信心指數顯示，銀行對民營企業和中小企業的放貸意愿較為保守，盡管來自主管部門的壓力增加。
信貸供應持續減速可能會削弱中央已采取的一系列促增長政策措施的效力。在其影響在未來3到6個月傳導入宏觀經濟之前，信貸增長需要企穩。鑒於當前的定向放松措施效果不明顯，渣打預計央行將啟動全面政策放松，以促進市場信心恢復，避免出現惡性循環。
渣打認為，當前中央面臨的最緊迫的任務是穩定經濟增長。雖然目前中國未啟用傳統意義上的全面放松，有更多理由表明四季度應加大放松政策措施，穩定經濟增長。
目前央行的放松措施包括面向部分農村金融機構的定向降準；以再融資方式進行的定向流動性注入和常設借貸便利（slf）、抵押補充貸款（psl）等新 工具，以及近期降低公開市場操作利率，但從實際看這些措施的效果並不明顯。央行自2014年7月末以來通過降低回購利率來引導同業拆借利率走低，但民間融 資利率，即溫州指數並未下降，不良貸款率上升進一步推高了信用溢價。
從歷史數據看，同業融資成本、央行回購利率和實體經濟實際貸款利率沒有表現出明顯的相關性，尤其是在經濟困難的時期，信用溢價增加幅度通常會超過融資成本降低幅度，因此渣打認為央行有必要啟動全面放松措施，以降低實體經濟的融資成本，避免經濟出現進一步下滑。
廣義降準和減息在以前周期中有效地降低了貸款利率，因為向公眾釋放出了清晰的信號。由於廣義降準的政治色彩，渣打預計，央行將分別在2014年四季 度和2015年一季度降低1年期存款利率，幅度各為25個基點。降息措施，以及持續定向放松，應能在未來幾個月穩定經濟增長，支撐經濟活動恢復。
