油價連跌不休，美國石油公司的股價也受到極大衝擊。如果油價繼續跌下去，頁岩油公司是否也需要開始擔憂？頁岩油泡沫是否會因此破裂？

油價自6月來已累積下跌逾26%。油價周二急挫4美元左右，創兩年來最大單日跌幅，收於每桶85.04美元，極度接近高盛此前預期的頁岩油成本。一方面是國際能源署預期石油需求進一步疲軟，另一方面，石油輸出國組織(OPEC)成員國並不願減。

周一美國一家小型石油公司 Goodrich Petroleum的股價重挫30%，成為當天受打擊最慘痛的一隻股票。而大型石油公司的日子也不好過，大陸資源公司(Continental Resources)股價下跌5.1%，阿美拉達赫斯公司(Amerada Hess Corp。)股價下跌5.8%，EOG資源公司股價下跌6.8%。

周二上述公司的股價均略有回升，但仍沒能夠恢復。

過去三年間，國際石油市場相對沒有太多動盪，BP石油公司前首席經濟學家Christof Rhl稱之為“詭異的平靜”。如今，石油市場的劇烈波動行又回來了。

高盛認為，美國大規模的頁岩油開採，使得成本曲線趨於平緩，布倫特原油85美元/桶是美國頁岩油生成本的底線。高盛還估計，美國前三大頁岩油田的儲 量約為目前沙特的國家原油儲備的三分之一。只要價格在實際成本曲線之上，頁岩油就可盈利，這就意味只要布倫特原油價格高於85美元/桶，頁岩油量每天可以 達到1100萬桶，這對於OPEC國家來講是一個警戒“紅線”：

然而，如果油價跌到85美元/桶以下，情況就完全變了，頁岩油公司就應該開始警惕關注了。目前彭博頁岩油指數已經跌入熊市：

在油價下跌的過程中，沙地阿拉伯表現出了明顯的任由其下跌的意願，這樣將考驗資本市場對美國石油生商的支持。自從2009年美國頁岩油革命開始以來，此輪油價下跌是對美國該行業最嚴峻的一次考驗。

此外，據英國《金融時報》引述前白宮官員Bob McNally表示，粗略估算，即使油價跌到80美元/桶，也僅僅會導致沙特損失皮毛，約100-200億美元。

但分析師也表示，即使美國WTI原油價格低於85美元/桶，美國頁岩油公司也還是能夠盈利的。

Wood Mackenzie公司預計，大部分美國頁岩油生商的收支平衡點是油價在75美元/桶。如果油價繼續下降，頁岩油業的壓力就會增加。中小型頁岩油公司這些年來一直處於現金流赤字的狀態。頁岩油井量的下滑意味這些公司要不停地開採才能夠維持出，更不用實現增長了。

如果開採的資金出現問題，那麼頁岩油量將急速下降，或將意味頁岩油泡沫的破滅。

Wood Mackenzie公司的分析師Phani Gadde表示，如果油價在每桶100美元，那麼所有頁岩油生商都能夠在2-3年內達到收支平衡；如果油價降到90美元/桶以下，那麼有30%-60%的生商都還將處於入不敷出的狀態。

據評級公司惠譽的數據，能源公司發行的評級低於B-的高收益率債券(垃圾債)規模已經達到750億美元，2009年這個數字僅有160億美元。（華爾街見聞）