鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電　　2014-09-11  14:45　

日本央行 (圖:AFP)

日本銀行以史無前例的方式推升通膨，週二日銀再壓低短期利率至零以下，顯示日銀將持續積極購買資產。

交易員指出，週二日銀以負殖利率購買三個月期公債，代表日銀花錢以借錢給投資人。根據《彭博》的報導，日本銀行於 9 月 9 日，在次級市場中購入總額高達 5000 億日元、到期期間不到 1 年的短期公債，包括前一日殖利率為負 0.004% 的證券。央行的資料顯示，市場殖利率與日銀收購證券的殖利率差為負 0.006 個百分點。但因為不能揭露個別交易的內容，日銀官員不願證實負殖利率購債一事。

《CNBC》引述日本媒體的報導指出，日銀副總裁岩田規久男週三在金澤接受訪問時表示，他不覺得此舉有任何問題。他說：「我不認為這麼估會對日銀的市場操作造成任何中斷。」

東京的 SMBC Nikko Securities Inc. 指出，央行以負殖利率購債是前所未有，因為有所謂的「鑄幣稅虧損」，也就是央行虧錢買入公債。該公司的資深經濟分析師 Koya Miyamae 指出，這顯示日銀決心持續創記錄的寬鬆措施。

日銀前所未有的舉動，而且未來可能還會有更多，可能激起外界對於日銀將國債「資金化」的批評聲浪，形同給予政客空白支票，無度揮霍日銀寬鬆措施下所印的鈔票。

但熟悉央行思維的官員認為，負利率並不表示日銀將需要正式改變政策。官員指出，負殖利率是大規模購債的結果，目標是透過將市場上的貨幣基數倍增，以終結長達 15 年的通縮，將明年 4 月起的財政年度消費者物價指數推升至 2%。

雖然日銀在 2000 年代初期，就率先採取「量化寬鬆」措施，將流動性挹注市場，而不是操控利率，但是對於已經收購國家高達 70% 新發行公債的央行來說，負殖利率卻是完全新的做法。

東京的 SMBC Nikko Securities Inc. 指出，央行以負殖利率購債是前所未有，因為有所謂的「鑄幣稅虧損」，也就是央行以虧錢的方式買入公債。該公司的資深經濟分析師 Koya Miyamae 指出，這顯示日銀決心持續創記錄的寬鬆措施。

Daiwa Securities Co. 的資深分析師 Maiko Noguchi 指出，日銀將持續購債以達到貨幣基數的目標，但日銀總裁史無前例的寬鬆措施難以長期持續下去。由於日銀在許多市場的參與度提升，未來日銀的退場策略將會更困難。