日本內閣府報告顯示，日本二季度gdp環比年率修正為下滑7.1%，幅度創下了2009年一季度來最大，比此前估計的下滑6.8%跌幅更為嚴重。安倍經濟學正面臨上調消費稅后最大的挑戰。

安倍經濟學，簡單解讀就是，

1.讓日元貶值，國家開足馬力印錢，通過免稅等政策吸引投資。

2.因為日元兌換美元貶值，出口型企業以日元結算后利潤大幅增長；

3.企業受益后回饋員工（加薪）4. 企業員工加薪后開始大量的消費。通過慣性從而擺脫通縮， 進入通脹。

完美的方案，玩笑的政策。

高盛認為日本央行的觀點建立在“貨幣幻覺”的基礎之上，這種幻覺對經濟確實有積極影響，但隨著真實工資的下降，當人們驚醒過來的時候，消費終將更加萎靡。

貨幣幻覺是指人們傾向於認定貨幣的名義，而非實際價值。換句話說，金錢的面額數字(名義價值)常被誤認為其購買力(實際價值)。因為通貨膨脹，貨幣的實際購買會隨時間變化，貨幣的實際購買力不會與其名義價值一致。

因此當工人名義工資上漲時，盡管實際收入可能因通脹沒有變化，但這或讓人產生購買力提高的幻覺，鼓勵這些人更多消費。

4月份日本上調消費稅是造成經濟下滑的主要原因。數據顯示，二季度日本個人消費調整為環比下滑5.1%，幅度高於初值預期的下滑5%。企業資本投資下滑5.1%，比初值估計的下滑2.5%翻了一倍多。

高盛認為提高消費稅一事有可能長期影響消費表現。消費稅提升之前的日本消費者“突擊消費”導致市場需求上升，但加稅之后需求則迅速回落：

根據高盛發布的數據，日本6月整體工資水平同比上漲0.4%，低於5月份的0.6%；基本工資轉向小幅增長，但從長期來看仍處於下行軌跡，獎金績效工資增幅僅為0.3%。

最近名義工資的上漲是因為春季工資協商的成功，這確實是個好訊息，但過分抬高大通脹環境下的小幅工資增長是值得警覺的，我們相信消費者從貨幣幻覺中醒來的時候，這點點積極影響也會頃刻消散。

日本新華僑報網發表文章稱，對於工資獎金都握在老婆手里的日本男性上班族來說，“午餐費”幾乎是積攢零花錢的唯一方式。

日本男性上班族每天的“午餐費”維持在500日元(約合30元人民幣)左右。2008年全球金融危機時，不少午餐便當甚至跌破400日元。日本男性上班族就是靠著這100日元左右的差價，一點點為自己的“小金庫”添磚加瓦。

可是，2013年“安倍經濟學”登場后，500日元以下的便當就基本不見了蹤影，日本男性上班族不得不面臨一個新選擇：要么攢私房錢，要么餓肚子。

其實，不管怎樣的經濟指標，都比不上老百姓切身的生活感受。“安倍經濟學”讓不少大企業的報表越來越漂亮，股市匯市也一片繁榮的景象。

可是，這么好的日本經濟形勢下，為什么日本民眾連頓午餐都要左右掂量，不敢放開肚皮吃，那些經濟效果都去哪了呢？