人民幣在年初大貶後，近期有回升的現像，對於未來走勢，瑞士信貸亞洲首席分析師陶冬預估，人民幣匯率將來還會一路往上升，不過幅度與空間都很有限，而且會是小步緩升的情況。他提到，現在中國出口表現其實並沒有想像中的強，因此如果貨幣大幅升值，將會衝擊的經濟成長動能。

陶冬指出，現階段的中國貨幣政策已從流動性管理，轉移到資本架構管理，同時也希望打破過去「一邊倒」的升值型態，因此今年初才會有大幅度的走貶；不可否認，中國政府的確達到他們想要的目的。

不過總的來看，中國政府雖然不希望貨幣大幅升值，卻同樣不願意大幅走貶，主因現在中國境內有許多人民幣的購買力來自國外，也就是說許多資金流往中國境內；因此一旦市場預期人民幣升值的心態崩壞，則資金恐怕會大幅度撤出，引發國內金融不穩定，因此一定程度的升值還是必要的。

陶冬認為，現在中國貸款問題還是未爆彈，但今年下半年與明年上半年，將會是信用貸款還債高峰期，假使真的出了問題，或許就真的有貶值的可能性。