根據MarketWatch分析報導,UBS財富管理部門分析師Mark Haefele與Kiran Ganesh在發布的報告中寫道:
「因美國GDP成長仍持續,Fed依舊維持寬鬆貨幣政策,且場外仍有現金伺機進場,現在,不是投資人退出股市的時候。」
以下為他們提出的三大理由:
1.股價尚未來到最高。的確,風險性資產的價格已不便宜。雖然股市價值小幅高於歷史平均水準,但沒有歷史證據顯示,這些水準受到壓力。
2.投資人並未自滿。的確,聯準會(Fed)主席葉倫的「明顯超漲」預警,喚起了投資人的記憶。但許多人忘了,在前Fed主席葛林斯班談到「非理性榮景」後,股市仍上漲了逾三年之久。
除非官員談話伴隨著政策改變,否則即難改變市場展望。目前,葉倫焦點在美國就業率緩慢復甦,這意味她寧可維持寬鬆的貨幣政策,也不願冒影響創造就業的風險。UBS分析師預期,實質利率仍將停留於負數水平約二年時間。
3.現金守於場外。許多投資人的資金已陷入負利率,等待重新進入風險性資產,希望取得較高的報酬率。在UBS財富管理部門,僅有低於30%的資產已經投資。