2017-04-27 20:30 來源:華爾街見聞
北京時間晚8:30，德拉吉如約而至，而他隨後的講話卻讓市場坐上過山車。
德拉吉稱，經濟指標表明復蘇變得越來越牢固，經濟下行風險進一步消散。
但他隨後話鋒一轉，潛在通脹壓力依舊受到抑制，需要非常好的融資條件來使得通脹率升至目標水準，仍需實施非常寬鬆的貨幣政策。
稍早前，歐洲央行宣佈，維持三大利率不變，每月QE規模依照先前計畫調整為600億歐元，一如預期。
德拉吉鷹鴿交錯的講話讓市場如坐過山車，歐元/美元先是短線拉升，隨後又短線回落。歐元/美元完全回吐先前漲幅，跌幅擴大至近0.3%，報1.0873。
貨幣市場利率顯示歐洲央行央行有60%的可能性在2018年3月加息。
復蘇變得越來越牢固
歐洲央行行長德拉吉先是稱，經濟指標表明復蘇變得越來越牢固，經濟下行風險進一步消散。
他還稱，調查結果顯示經濟復蘇將進一步鞏固並擴大。刺激措施為內需提供了支撐。就業率不斷升高提振了私人部門的消費。
不過他同時稱，改革進度較慢拖累了歐元區經濟增長，結構性改革步伐近期有所放緩。全球性因素目前是風險的主導因素。風險進一步接近基本均衡。
德拉吉還稱，討論了與經濟增長相關的風險平衡。部分成員對經濟更加樂觀。所有委員均對歐洲央行聲明的措辭表示贊同。他稱，只要通脹面臨風險，就不會有不同意見。
仍需實施非常寬鬆的貨幣政策
但德拉吉隨後指出，潛在通脹壓力依舊受到抑制，需要非常好的融資條件來使得通脹率升至目標水準。仍需實施非常寬鬆的貨幣政策。
德拉吉稱，歐洲央行利率料在未來一段時間內維持在當前或更低水準，一直到QE結束後。600億歐元的月度購債規模將至少持續到12月。QE將持續至歐洲央行看到出現可持續的通脹回升。如果經濟展望惡化，可以延長和擴大QE。
針對通脹，德拉吉還指出。歐洲央行對當前通脹趨勢的信心不足，通脹率有可能在4月上升。潛在通脹率較低，而且只會逐漸上升，通脹率料盤旋在當前水準直至年底。
他還稱，通脹評估所基於的關鍵要素並未發生變化，薪資增長的前景依然不確定。3月份的通脹下滑強於預期。基於市場的通脹預期主要反映了歐洲以外的美國的進展。基於調查的衡量措施表明長期CPI預期依舊錨定。但德拉吉同時指出，通縮風險已經基本消失。
尚未討論退出策略 並未討論修改前瞻指引
針對退出QE，德拉吉稱，目前無需討論退出的順序。當前的政策立場是完全合適的，目前為止負面影響有限。負利率等工具很強大，而副作用有限。
他還稱，歐洲央行尚未討論6月份的選項，並未討論修改前瞻指引。歐洲央行的寬鬆偏好與通脹率掛鉤。歐洲央行並未討論證券借貸。
分析稱歐央行可能會在6月修改前瞻性指引
儘管德拉吉稱，並未討論修改前瞻指引，但媒體匯總的經濟學家預測顯示，歐央行可能會在6月修改前瞻性指引。
週二，路透援引歐央行管委會內接近管委的人士稱，因法國大選兩位反歐盟候選人第二輪對陣的風險已經消除， 且經濟處於多年來最佳狀態，許多決策者可能在6月的會議上傳遞縮減刺激政策的信號。採取的行動可能是改變聲明措辭。
裕信銀行經濟學家Marco Valli在利率決議宣佈前也提出，“如果法國會選出一個主流總統，歐央行的謹慎態度很可能在6月的議息會議上得到相應的改變。”
在6月會議上，歐洲央行將會宣佈最新的利率決議，並發佈經濟前景預測。
有分析稱，今年以來，政治風險已經佔據歐洲央行利率決議的主導地位。鑒於今天歐洲多個國家都將舉行大選，歐洲央行對經濟恢復的判斷仍比較謹慎。
法國第一輪大選結果出爐，獨立候選人馬克龍領先，歐盟懷疑論者勒龐成為總統的可能性降低。儘管如此，馬克龍和勒龐仍將在5月7日第二輪角逐總統，目前馬克龍仍對勒龐保持較大優勢，但差距好像有所縮小。最新民調顯示，法國大選第二輪投票支持率分別為馬克龍59%（-1個百分點）、勒龐41%（+1個百分點）。
