遭遇35年來最差核心CPI月率表現，美聯儲能否順利加息？
日期
2017-04-17
來源:匯通網 文 / 高飛 |2017-04-15 03:46:06
摘要：美國 3 月份通脹和零售資料令人失望，這似乎給美聯儲官員們今年漸進加息 3 次的計畫夠成了一定的阻礙。幾大機構的經濟學家對此解讀不一。
匯金網 訊 : 美國 3 月份通脹和零售資料令人失望，這似乎給美聯儲官員們今年漸進加息 3 次的計畫夠成了一定的阻礙。幾大機構的經濟學家對此解讀不一。 據美國勞工部發佈的資料顯示，美國 3 月季調後 CPI 月率下降 0.3% ，這是自 2016 年 2 月以來首次下降， 3 月零售資料連續兩個月下滑。 以下便是各大機構經濟學家對這兩項資料的解讀： Economy.com 的分析師認為，“除去食品和能源，核心 CPI 下降了 0.1% ，這些包括租金在內的資料走軟，因此，當通脹指標向美聯儲的目標靠近時， 3 月的資料就表明通脹之路並不平坦，美聯儲沒有任何迫切理由進行加息。我們認為下次加息應該出現在 6 月，但是仍將視情況而變，不排除通脹會持續走高的情況。” 花旗銀行的 Andrew Hollenhorst 指出，所謂的固定零售銷售資料（ control group retail sales ，該項資料不包括汽車和建築材料，加油站和食品服務）在 3 月上漲了 0.5% 。“隨著第一季度增長的走疲（但料將反彈），固定零售銷售資料的堅挺仍使樂觀前景可期。更讓人意外的是核心 CPI 的下降。雖然一些疲軟的資料可能會在下個月反彈，今天的這份報告卻暗示價格上行的壓力有可能正變得穩定。” Amherst Pierpont 證券公司的首席經濟學家 Stephen Stanley 稱，“將所有資料總結起來，本月的核心 CPI 是自 1982 年以來最為疲弱的一個月。這個結果很不尋常，跟廣泛流傳的資訊如此不一致（傳聞資訊顯示公司正在獲得一定的定價能力），這讓人費解。但是，鑒於經濟的企穩，特別是就業市場的穩定，我仍然預測美聯儲公開市場委員會（ FOMC ）將在 6 月加息（今年加息四次）。毫無疑問，美聯儲主席耶倫和其他官員在再次加息之前，想要看到更加穩定的通脹資料。” Pantheon Macroeconomics 的首席經濟學家 Ian Shepherdson 認為，“ 3 月的核心銷售資料從往年來看都非常強勁，本月由於復活節的原因以及作為法定行動，從 2 月到 3 月將近 400 億美元退稅總額被返還給消費者，我們之前認為銷售資料的表現會更為強勁。這些資料和爆棚的消費信心水準資料完全對不上號，這表明，在第二季度消費支出會加速猛增，或者消費信心水準將會下降。但我們認為這兩種情況有可能會同時出現。”
Shepherdson 還表示，“ 3 月疲軟的 CPI 資料並沒顯現經濟向好的新趨勢，所以，我們將在 4 月尋找明顯的反彈跡象；但是，像 3 月那樣，美聯儲在 6 月加息將不太可能”。 Oxford Economics 美國宏觀經濟部門主管 Gregory Daco 表示，“對美聯儲來講，在政策決定方面潛在的趨勢更為重要，潛在的發展勢頭似乎是強勁的，因為勞動力市場正在收緊，收入在提高，消費信心也在上升。但即便如此，美聯儲在進一步收緊政策之前，仍將會等待未來幾個月消費支出方面趨勢的確認。基於我們的展望，美聯儲下次利率行動可能會在今年 6 月，在此之後的年末還將會出現第三次加息。”
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