2017 年 03 月 16 日 02:53:18
在宣佈加息的美聯儲貨幣政策會後，美聯儲主席耶倫並沒有帶來更大驚喜，而是表達聯儲認為經濟表現良好，加息還會循序漸進進行，縮減資產負債表也將是漸進式，顯示對經濟抵禦加息的能力有信心。
縮表未至 加息仍漸進
美聯儲會後的新聞發佈會上，耶倫表示，本次加息之後，貨幣政策仍然相對寬鬆。 等待太長時間可能意味著將更快速地加息。 當前的中性水準的聯邦基金利率「相當低」，料將隨著時間的推移而上升。
正如此次美聯儲會後公佈的聯儲官員預測所示，耶倫也提到，利率路徑預估中值相比去年 12 月基本未變。 她重申美聯儲政策並非出於預設模式之中。
對於今年稍早一些美聯儲官員提到的縮減美聯儲資產負債表問題，耶倫說，本次會議美聯儲討論了最終調整資產負債表再投資政策，但暫未做出決定。
耶倫認為，將聯邦基金利率視作關鍵性積極工具更加容易。 在縮表之前，美聯儲希望對經濟有信心，將按可預見的方式循序漸進地縮減資產負債表。
對於當前美國經濟形勢，耶倫說，正逼近就業目標和通脹目標。 美聯儲並未改變對經濟風險的看法。 美聯儲對經濟增長路徑有一定程度的信心。
此次決議聲明中提到，聯儲決策者預計經濟條件將保證 「 循序漸進地 」 加息，之前會議聲明的說法是 「 僅僅循序漸進地加息 」 。 耶倫說，不要過度解讀決議聲明中刪掉了「僅僅」這個詞。
耶倫重申了漸進式加息的步調，說加息比利率預期中值多一次或少一次都仍然屬於漸進式，美聯儲沒有預計每次會議都收緊一次寬鬆政策。
耶倫認為，理解美聯儲更接近實現目標是關鍵。 美聯儲循序漸進地讓貨幣政策更為中性是適宜的。 她也和過去一樣提到美聯儲政策取決於資料，說那並非板上釘釘。
不擔心經濟增長 金融環境不影響 不以薪資增長為准
美聯儲是否擔心股市上漲？ 耶倫認為，股價反映了金融環境，股市處於高位可能有助於消費者支出，風險溢價已經收窄，這是金融環境已經緩和的另一跡象。 但另一方面，美元走強，長期利率走高。 總體而言，金融環境已經緩和，並未影響前景。
本週二稍早，亞特蘭大聯儲發佈的 GDPNow 模型將今年一季度 GDP 增速預期降至 0.9% 。 但耶倫並不擔心這些美國經濟活動指標釋放疲軟的信號。 她說，GDP是噪音干擾相當大的指標。 美聯儲官員並未改變對前景的看法。
當被問到美聯儲希望向消費者傳達什麼內容時，耶倫回答： 「 （傳遞的）簡單資訊就是經濟表現良好。 ”
耶倫評價，除了經濟表現良好，股市比 2008 年崩盤時也更有韌性。 失業率明顯下降，雖然就業市場環境不是對所有美國公民都理想，但很多美國人都感覺好轉、就業市場走強。
耶倫認為，全球經濟表現得更好，增速略微更強，雖然仍然存在嚴重的風險、但卻更加平衡。 她說，美聯儲預計寬鬆政策現在將保持一段時間。 風險似乎相當均衡。 美聯儲預計寬鬆政策現在將保持一段時間。
關於通脹，耶倫說，通脹正朝著 2% 這一美聯儲通脹目標回升。 風險似乎相當均衡。 核心通脹率仍然低於2%，預計將會上升。 2%的通脹目標並非天花板。 美聯儲並沒有期望通脹率高於2%。 如果通脹率持續高於目標，將調整政策。
薪資增速持續疲軟是不是美聯儲未加息的理由？ 耶倫說，我願意看到薪資增長。 但美聯儲的使命是價格穩定和充分就業。 她說，最近薪資加快增長反映出就業市場收緊，生產率增長緩慢可能一段時間內抑制薪資增速。
接觸過特朗普政府 邊境稅對美元影響很不確定
耶倫說，她和特朗普總統有過短暫會晤，但沒有透露細節。 她還說和財長姆努欽（Steven Mnuchin）見過幾次面，兩人就經濟、監管目標、金融穩定監管委員會（FSCO）的工作和全球經濟發展有過非常好的探討。
談到特朗普政府可能推出的邊境調節稅，耶倫認為，它對美元的影響非常不確定。 她說：「很不確定會對美元怎樣，已經有很多討論，我認為是複雜的，不確定的。 ”
