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離岸、在岸雙殺空頭 人民幣連續第二天暴漲
日期
2017-01-06
2017年01月05日 20:16:04
本文發表於14:19，更新於20:18
人民幣連續第二個交易日大漲。
今日，在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.8817，較上一交易日官方收盤價大漲668點，創近11個月最大單日漲幅，較上一交易日夜盤收盤大漲489點。
截至20:18，離岸人民幣兌美元報6.836，稍早一度大漲逾700點至6.7890。
國泰君安宏觀團隊認為，當前人民幣急升的主要原因包括三點：一是美元處於震盪行情，市場在特朗普政府上臺前處於觀望狀態；二是香港人民幣HIBOR大幅上升，離岸市場做空人民幣成本暴增；三是外管局加強監管後，在岸市場匯兌視窗的衝擊相當有限。
國泰君安同時指出，當前美元調整、人民幣急升或不可持續。未來兩年美國處於更為明確的加息週期，美元中期趨強的格局沒有變化，中國仍面臨轉型任務和下行壓力，人民幣急升難以持續，未來一段時間仍以雙邊震盪為主，今年人民幣仍有被動貶值壓力。
北京時間13點後，離岸人民幣兌美元極速拉升自6.87開始快速下破6.83，短暫盤整後已經跌破6.80大關，1小時多的時間上漲700點，漲幅超1.1%：
CNH匯價刷新去年11月9日來最高水準：
同時在岸人民幣也較今日中間價最高漲超300點，USDCNY一度下破6.9關口，最低至6.8724。不過在岸人民幣上漲速度不及離岸人民幣，導致在岸-離岸價格倒掛近1000點，創下史上最高水準：
同時，美元指數跌幅擴大至0.9%，為11月9日以來最大跌幅，最低報101.71，刷新12月15日來新低：
今日早間，香港離岸人民幣Hibor利率繼續飆升，隔夜利率暴漲2139個基點至38.335%，續創2016年1月13日以來新高。Hibor一般被視為做空人民幣的成本基準，Hibor自去年底以來常常出現較高數值，導致做空人民幣成本急升。
德國商業銀行周浩早間發佈報告指出，近期CNH走勢反映出央行的一種新態度，只要不願為CNH提供過多流動性，市場將一直呈現目前的流動性趨緊，而這樣流動性趨緊會使做空成本大增，最終導致人民幣的走強。CNH隔夜繼續暴漲，空頭回補加上美元的相對弱勢，導致了市場一片踩踏。
本周以來離岸人民幣自6.98的歷史最低位已經大幅反彈2.4%，如能保持這一水準將創下CNH 2010年問世以來最大周度漲幅。
市場分析多認為近日離岸市場人民幣大幅走強是市場空頭平倉離場導致的，原因包括上述人民幣流動性較為緊張做空成本上升，且歲末年初中國監管層多個政策出臺對空頭產生一定的打擊，預期管理力度加大收到了初步效果等。
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