此外，利率互換(IRS)市場波動更大，中國一年期利率互換（IRS）盤中一度升破3%，刷新去年4月中以來新高，隨後回吐漲幅，截至17：30，IRS轉為下跌3個基點，報2.96%。路透援引華中一銀行交易員稱，對於IRS，“我也看不懂了，肯定有一堆止損盤出來了。”該交易員表示：
目前盤中波動過快，不敢輕易參與。不過在本輪以外資行為推手的IRS升勢中，應該主要還是遵循著美債收益率、NDIRS和境內IRS的傳導路徑，疊加未來境內市場資金價格上行預期所致。
週四，中國銀行間市場隔夜和7天期質押式回購利率微漲。截至北京時間16:15，7天期回購利率漲不足1個基點，報2.5631%；北京時間16:47，1天期回購利率漲0.3個基點，報2.2919%。
資金方面，央行公開市場今日淨投放950億元，已連續5日淨投放。週四，央行進行1400億元7天期逆回購操作、850億元14天期逆回購操作，今天將有1300億逆回購到期。另外，3個月Shibor創2013年1月以來最長連漲週期。
值得注意的是，昨日（11月16日），央行對18家金融機構開展MLF操作共3020億元，其中6個月1795億元、一年期1225億元，利率與上期持平，分別為2.85%、3.0%。
這表明，央行不僅續作了MLF，還加大了投放規模，而且利率還與上期維持不變。然而，在全市場都知道1年期MLF維持3.0%不變之後，債券收益率卻加速上行，“量價分離”明顯。
市場的反應是合理的，九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，9月以來央行的貨幣政策傾向確實發生明顯變化，表現為央行投放資金的加權利率上行約20BP，加權期限上行約60天，防範“期限錯配和流動性風險”的意圖非常明顯。事實上，央行已經在公開市場操作上進行了變相加息，若貨幣和債券市場不為所動，央行在貨幣市場直接加息——提高公開市場操作利率幾乎是必然。
鄧海清重申，中國債券市場已經進入2013年“錢荒”以來最黑暗的時代，十年期國債收益率突破3%不可避免。他稱：
儘管央行仍然維持“穩健的貨幣政策”，但其貨幣政策目標、貨幣政策工具使用已經發生方向性變化，這是債券市場方向扭轉的根本原因，其他因素只是加速了這一過程或者導致短期波動而已。在央行提高貨幣市場利率波動、抑制久期錯配之後，“資產荒”將不復存在。
